美日合谋，一场联合绞杀即将上演！

作者：戎评
来源公众号：戎评（ID：rongping898）
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日元罕见加息和美元即将降息是全球金融危机的前兆？这其中有怎样的逻辑关联？

美国和日本究竟在勾兑什么？

3月19日，日本央行宣布将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，同时结束收益率曲线控制(YCC)政策，并停止购买交易所交易基金(ETF)等风险资产。但是日本央行并没有停止收购国债。

众所周知，日本经济一直饱受通缩的困扰，为了扭转通缩，自2001年以来，日本就开始实行零利率和量化宽松政策。

通缩看似让每个人手中的钱变得更值钱了，但是通缩同时意味着经济发展停滞，这就意味着大家的生活会停滞不前，整个社会会死气沉沉，正如日本带给世人的印象，所以日本要通胀。

但是直到2021年，日本央行多年的宽松政策才成功奏效给日本带来了通胀，数据显示，2023年11月前，日本已经连续15个月平均通胀来到了3%上下。

通胀一个数据说明不了问题，结合日本人的工资涨幅一起看，日本企业的工资涨幅在5%上下。这意味着日本人的生活还大概保持着通缩时的水平，那么现在的通胀带来的活力就得打一个问号？

央行需要在通胀产生影响时加息以控制流动性，但是现在通胀对于日本国内日元流通性的影响还是个问号，那么为什么现在加息呢？之前求通胀求了个寂寞吗？

另外日本央行在加息会议上同时也强调会继续收购日本国债，等于央行一方面加息限制流动性，另一方面又通过不断印钱买国债往市场里塞现金。

更重要的是，日本政府现在背着发达国家中最高的政府债务。利率提高意味着日本政府每年需要支付给投资者的利息就更高，在如此高的债务规模基数下，即使0.1%的涨幅也是日本难以承受的。

这三点合在一起对于日本加息的质疑就更深了。数据牵强，即加息又继续买国债，国债利息又难付，那么日本人为什么要加息呢？

现在的主流解释是美国在强迫日本加息。因为美国加息已经到头了，美联储也顶不住经济的压力继续加下去了，但是美元的流动性和其带来的通胀还在，所以逼迫日本加。

日元凭借着稳定的汇率和超低的利息一直被国际金融市场视为避险货币。一般操作是先用本币买日元，日元买美元，再用美元做投资。顺着看让日元加息缓解美元压力这一理论是成立的。

但是我们先跳出经济问题，看看现在东亚的一大热点，美日韩三国军事同盟。从中国的角度看，美日韩同盟符合美日韩三国的当前利益，但是这一同盟是2023年年初才正式达成的。

注意了，根据三国公布的同盟细节，美日韩三国同盟中日本和韩国都不需要为同盟付出更多的军费，同盟的核心目的是增加美军在东亚的军事部署和三国军队的协同作战以及联合指挥。

这一同盟是早在奥巴马时期美国就想达成的，特朗普也想达成，最后反而是较软的拜登达成的。拜登能做到是因为拜登终于可以让韩国低头同意军事合作。

现在回到日元加息上来，为什么在军事同盟这么一个日本都不需要出钱且和右派利益一致的事情最后是韩国低头了才能达成？那为什么日元加息这么一个日本本国要付出巨额代价的事情反而是日本低头实现的？

诚然，美国逼迫论在逻辑上百分百合理，甚至于现在的日本央行行长和美联储主席都是大学同门师兄弟。但是美国的要求很明显也不是全部答案，要不然你如何解释为什么美国可以在更难的金融上让日本低头却不能在更简单的军事上让日本合作？

我个人的推测是日本希望就坡下驴借此次加息来抬高日元汇率，从而缓解因日元汇率低导致的原材料成本高昂问题。

日本本土资源匮乏，但是日本本身又是一个工业强国。相比于只在某些高度细分领域保持优势地位的欧洲企业，日本企业至今仍统治着不少行业，就比如影像行业。这时候保证原材料价格对于日企来说至关重要。

但是我的解释和美国逼迫论一样也只解释了一个侧面。日本央行的下一次利率会议在7月25号到26号，到时候日本会不会继续加息，加多少，让我们持续关注。

作为主要贸易结算货币的流动性降低意味着国际贸易和投资的成本也随之上升。加之现在美元和欧元也处于加息状态，等于现在全球市场不仅需求低迷，货币流动性也低。

但是这意味着全球范围的经济危机吗？我个人认为未必。诚然，美元加息和日元加息的组合在历史上每次出现都带来了经济危机，但是美元和日元作为世界主要结算工具其加减息这本身就代表着经济有问题，简单从二者加息就认为天要塌了不是理想判断。

这里的未必有2点，一是世界未必一定会迎来一场全球范围的经济危机；二是经济大环境不等于你个人的得失，经济坏你未必一定大亏。

先说国际经济危机。首先，现在全球的经济形势确实不好，主要经济体中的美国、欧洲和东亚都有各自的经济顽疾，所以今年的经济目标以保证经济平稳着陆避免衰退为主。

美联储在今年3月宣布要暂缓降息，预计在9月开始降息。这对于世界经济来说算是好事，因为降息意味着美元使用成本降低，从而意味着世界可以有更多的货币用以贸易或者投资。

我会把降息解读为市场的复苏，虽然金融发达如美国，降息释放出的美元中的大部分会流向资本市场而不是真正需要钱的企业身上。当然，你也可以对降息做悲观解读。

现在有不少观点会把降息解读为美国为了避免自己爆雷而被迫降息，其目的是美国对全球市场的收割，通美元把美国自身的风险和压力转移到其他国家身上。

然而无论你怎么解读美联储的决定，经济好坏与否其实都取决于虚无缥缈的信心。信心创造了需求，需求带来了生意、收益、工作和消费，从而盘活整个经济。

但是现代经济学是一个和心理学一样在不断发展和自我否定的学科，经济学可以解释已经发生的现象，却无法完美预测未来将要发生的事情。

经济学发展到现在已经发明了无数种刺激市场信心的方法，但是这些方法有没有用，怎么操作有用，什么时候有用，为什么有用，这些对于经济学来说都是只有做了才知道。

现状确实是经过了疫情后大家普遍对于经济是没有信心的，上文由信心催生出的健康正循环变成了有毒逆循环，越没信心市场就会变得更没信心。

但是现阶段各大经济体也都在积极应对危机，各大经济体都有出台不少刺激经济需求的政策，比如美国就在积极推进AI产业和芯片产业。

第二点也是更重要的一点是，经济大环境的好坏不等于你个人的得失，2008年金融危机如此严重，风暴中心的华尔街的大投行们还是开出了巨额的年终奖给员工。

前文有提到美元和日元的加息一般都会伴随着经济危机。但是我在这里想提醒大家，因是美元加息，果是经济危机和美元收割，不是先有美元收割，再有的美元加息。

美联储只对美国经济数据负责，不对美元的世界货币地位负责。美国本国银行并不信任政府，同时政府也不信任银行，美联储就是双方平衡利益的地方。这里美联储在美国的“超然性”决定了美联储不在乎你华盛顿的蝇营狗苟。

别忘了，现在的美联储主席鲍威尔是特朗普提上来的，但是特朗普和拜登都骂他，但是下一任美联储主席还是他。这一点足以佐证美联储在美国的超然。

美元收割的逻辑是，美元资本根据美联储的加减息决定做出投资决策，通过买卖操作盈利，达成美元收割的现象。而不是美元资本要收割谁，于是美联储就开始加减息针对谁。

经济学只能完全解释过去不能完全预测未来，人类对于经济学的掌握远不如理工科那么深入，在科学的世界里一切都是符合逻辑的，但是在经济学世界里是先有事实，然后我们再解释事实。

我预测在今年年中，我们很有可能会面临国际市场高通胀和高利率同时存在的情况，这时已有的经验不足以再指导我们了。

我们生活在时代的改变期，而不是一个改变的时代。这样的年代中最重要的是理性，你要确定你的投资决策是你的决策，而不是我说什么别人说什么你就信什么。

最后想说一点，人最大的敌人不是逆境而是傲慢，放下成见，放下定式，再多想想，即使国际经济形势真的糟糕，你也未必不能赚大钱。