你敢相信，美元贬值，我们持有的大量美元却获益了！

作者 :正文注明 2025-03-22 14:08:12 围观 : 次评论

原创：天涯补刀
来源微信公众号：君莫愁
已获转载授权

现在的特朗普想钱都快想疯了。

其实，这也不怪特朗普，毕竟美国政府的债务实在太高了，仅每年要偿还的利息就是一个天文数字。

目前美国政府的债务总额已经达到了36万亿美元左右，其中低于1年期的短期国债大概占20%，约6万亿美元左右；1年期国债大概占20-30%左右，我们按25%计算，约9万亿美元左右……

假设你现在有100万，存银行的利息为4%，但是购买政府发行的国债利息却只有3%，你会怎么做？只要你不傻，你肯定会存银行，毕竟银行的利息高啊。所以，美国政府想要借钱，必须要将利息提高到超过银行的利息才行。

美国的短期国债+1年期国债的规模就达到了15万亿，这15万亿很快就会到期，美国政府必须要还的。到期了，它又没钱还怎么办？只能借新债还旧债了。但是，如果借新债的利息低于银行的利息，那么它就借不到钱了。所以，美国政府必须要提高债券的票面利息。

目前美联储的基准利率就达到4%以上，所有美国政府想要发新债偿还旧债的利息就必须要达到4%以上，否则大家宁愿存银行也不会购买国债。

15万亿国债，我们就按票面利息4%计算，每年美国政府要偿还的利息就高达6000亿美元。另外，美国政府还欠约20万亿的中长期国债，那些国债的利息就按2%计算，那每年也需要偿还4000亿美元。两者相加，每年美国政府要偿还的利息就高达1万亿美元以上（超过了军费开支）。

这个数据相对是靠谱的，因为根据美国国会预算办公室(CBO)的预测，美国政府净利息支出2025财年将再创历史新高，逼近1万亿美元，占GDP的3.4%，超1991年创下的3.2%这一历史纪录。

你知道1万亿美元是什么概念吗？

2024年沙特的GDP为1.07万亿美元。

这就等于3300万沙特人工作一年，不吃不喝所创造的财富，也就只够美国政府偿还利息的。

关键问题不仅仅在于美国政府债务高企，而是在于美国政府每年的债务还在不断的增加。

2025年美国联邦政府‌财政收入‌为‌5.2万亿美元‌，但财政支出却高达7.0万亿美元‌。这就相当于：你已经欠下了36万，目前你每年赚5万，但是支出却达到7万，如果你还不想办法，那么债务将会不断增加，总有天你会彻底破产的——你的房子、车子都得卖掉还债。

看到这，你或许就能理解特朗普的种种行为了。

想要减少债务，主要有三种办法：开源、节流和贬值。

我们先说前两种，因为这两种相对比较简单。

所谓的“开源”就是指想尽办法的多挣钱；所谓的“节流”就是指想尽办法的少花钱。

在开源方面，特朗普做了哪些事？

第一，对世界打贸易战，增加联邦政府的关税收入；

第二，出售500万美元一张的“金卡”；

第三，讹诈乌克兰以及美国的盟友等。

我们重点说说“贸易战增加税收”的问题，因为这与后面的贬值问题有非常大的关联。

美国产业空心化了，很多商品自己都产不了，需要到世界其它国家购买，所以如果美国政府对那些商品加征关税，政府得到的税收就会增加。

目前美国已经对中国额外加征了20%的关税，对加拿大、墨西哥的部分商品加征了25%的关税，准备对欧盟的汽车及零部件加征25%的关税，可能会对韩国的汽车、半导体和药品加征25%以上的关税（正在谈判中）。

另外，特朗普还准备对其它国家实施对等关税——其它国家对美国商品征收多少关税，美国就对它们征收多少关税。

2024年，进口总额为4.11万亿美元，如果对这些进口商品额外增加10%的关税，那么就是4000亿美元。

当然了，特朗普对世界打贸易战不仅仅是为了提高联邦政府收入那么简单，他还想借助高关税发展本国的制造业——进口商品价格变贵，本国企业就有利润了，就会扩大生产规模，从而带动就业。

在节流方面，特朗普又做了哪些事？

特朗普最大的动作就是：各种“砍”。

特朗普政府自2025年1月上任以来，已对多个联邦部门实施大规模裁员——特朗普的目标是最终裁员5%-10%，即11.5万至23万人。

截至2025年3月，已经有超过10万名联邦雇员离开岗位（含解雇与自愿离职），占总联邦雇员（约230万）的4.3%。

除了大规模的裁员外，“节流”的另外一个办法就是：变卖政府资产。

根据财联社消息，3月4日，负责管理联邦建筑的美国总务管理局列出一批“非核心”联邦资产，可能关闭或出售联邦调查局(FBI)总部、司法部大楼等美国政府地标建筑赫然在列。总务管理局还考虑出售以国会众议院民主党籍前议长南希·佩洛西命名、位于加利福尼亚州旧金山市的一座大楼。

在开源和节流方面，特朗普确实做了很多事情，而且可以预料的是那些必能为联邦政府搞到或节省下来很多钱。

我也大概的算了下，虽然特朗普做了很多事，但是每年充其量也就能省下1万亿美元，仅仅只能抵消联邦政府庞大利息而已。

如何才能在最短的时间内最大限度解决联邦政府庞大债务问题？

当然是让美元大幅度贬值了！

十年前你借了10万块钱，那时的10万块算一笔大钱了。但是，随着货币的不断贬值，10年后你再偿还那10万块钱就没有那么困难了。

如果美元在短时间内大幅度贬值，那就意味着商品价格大幅度上升，商品价格上升就意味着联邦征收的税收会大幅度增加——去年一件商品的价格是100元，政府收20%的税就是20元；今年同样的商品价格是200元，政府收20%的税就是40元。

所以，如果特朗普能将美元大幅度贬值，那么美国政府的债务就会被大量地稀释。

特朗普有没有动这个心思呢？

事实上，不要说特朗普了，就连我都动过这个心思——如果我是美国总统，我肯定也会想到用贬值的方式“赖掉”庞大的债务。

我相信，不仅仅是特朗普，拜登、奥巴马等人肯定也动过这个心思，只不过奥巴马、拜登等人还有那么一丝的底线，他们没有过多的干预美联储的货币政策。但是，特朗普和他们不一样，特朗普是没有底线的。

以前我们就和大家说过无数次：如果物价指数小于2%，那么就说明经济过冷了，央行就必须降息；如果物价指数在2-3%之间，那么说明经济是正常的，一般不需要进行货币政策调整；如果物价指数大于3%，那么就说明经济过热了，央行就必须加息压制物价。

2020年疫情发生以后，美联储在短期内印了大量的美元导致物价指数暴涨，随后美联储便开启了快读加息模式，在极短的时间内将基准利率增加到5%左右。

虽然美联储在短时间进行了大幅度的加息，物价指数也出现了明显的下降，但是目前物价指数又开始回升了。所以，在这种背景下，美联储是不应该降息的，而是应该以高利率的方式再维持一段时间看看。

但是，特朗普却不断的要求美联储降息。

3月19日，特朗普在社交媒体上发文，表示美国关税开始影响经济，敦促美联储降息，“做正确的事”。

按照正常道理，美国物价指数又有抬头的趋势，而且特朗普在和世界打贸易战，物价极有可能会进一步增加，这个时候非但不该降息，反而该加息才对，但是特朗普为什么要美联储降息呢？

有人说特朗普不懂经济，在瞎搞，你要知道，特朗普代表的可不是自己，而是一个庞大的利益集团，而且特朗普背后是拥有庞大的团队的，就算特朗普不懂，那些团队里的人也都是高智商的，他们能就这样看着特朗普乱搞？

其实，特朗普要求美联储降息的背后是有一整天合理的逻辑的：人为地让美元贬值。

美元贬值对谁的伤害最大？

就美国国内而已，美元贬值当然对底层人的伤害是最大的：有钱人持有一般都不是现金而是企业、股票等资产，那些东西会随着美元的贬值而升值，而且那些资产的升值的幅度还要大于美元贬值的幅度。相反，底层人生活艰难，他们必须要留着现金应对生活中的各种开支，一旦美元贬值了，他们持有的现金也会跟着被大幅度贬值。

这时就出现一个悖论：特朗普的支持者中，很大一部分都是那些“红脖子”，一旦美元贬值了，那些人首当其冲，难道特朗普就不考虑他们的利益了？

特朗普当然要考虑他们的利益，毕竟那些人是特朗普的基本盘！

特朗普要考虑他们的利益，但却要降息伤害他们利益，为什么？

因为特朗普让美元的贬值是有配套措施的：贸易战。

特朗普对世界发动贸易战以后，外国商品进入美国的价格就会大幅度上涨，价格上涨后美国的企业就有扩大生产的需求，扩大生产就需要从银行大量贷款。但是由于目前的贷款利率非常高，企业不敢大规模的贷款，这个时候特朗普就得逼迫美联储降息减轻企业贷款的压力——商品价格大幅度上涨，企业想要扩大生产，如果贷款利率很低，企业就会大规模的贷款。

企业大规模扩大生产后就需要大量的雇佣工人，这样一来，那些红脖子就有工作了——原本那些红脖子就处于社会的底层，勉强能维持着生计，但是特朗普通过贸易战和降息措施后，物价虽然涨了，但是他们却有工作了。

这点，我相信很多中国人或许会有感受。

这几年，中国的物价指数很低，人民币很值钱（人民币没怎么贬值），很多商品几乎没有涨价。虽然商品价格没有多大上涨，但是赚钱却更难了，日子不那么好过。相反，前些年物价指数虽然相对较高，但是大家却很容易找到工作，日子反而不那么难过。

我们来想象一下：如果特朗普逼迫美联储将基准利率降至0，那么美国政府每年就少还近1万亿的利息；如果美元再贬值10%，那么就等于其债务又被稀释了10%，那就是3万亿左右；如果美国制造业再发展起来，政府的税收再增加几千亿，然后再叠加各种开源和节流措施……美国政府的债务一下子就会少了5-6万亿美元。

所以，从上面的分析来看，特朗普让美元贬值的策略简直就是“赢麻了”。

那么，谁亏了？

中国持有大量美债，亏了吗？

没有，非但没有亏，反而赚了！

说到这，肯定会有人有疑问了：美元大幅度贬值，中国持有大量美债，怎么会没亏呢？

这就涉及到贸易战的问题。

由于特朗普对世界发动了贸易战，其它国家的商品想要出口到美国就会变得异常困难，就赚不到美元了。由于美元是国际货币，而世界各国想要从美国获得美元的难度加大了，国际上流通的美元数量非但没有因为美元贬值而增加，反而减少了。

于是，我们便看到一个悖论：美元在不断贬值，但是美元指数却在不断上涨——美国的美元在不断的贬值，但是国际上的美元却在不断的升值。

举个通俗易懂的例子：整个村子里就我家在种植西瓜，以前邻村也在购买我的西瓜。现在我控制对外村西瓜的出售，这样一来就会导致本村人吃西瓜会非常便宜（供大于求），外村人吃西瓜则非常贵（供小于求）。

美国的美元虽然贬值了，但是由于贸易战，你却很难从美国赚到美元了，反而导致国际上的美元升值了。

那么这个时候中国会怎么做？

既然世界上缺少美元，那我们就抛售美债，拿回美元，然后拿着那些美元去购买国外的优质资产，包括能源、矿产等——根据美国财政部18日公布的最新数据显示，2024年中国所持有的美国国债下降573亿美元至7590亿美元，降至2009年以来的最低水平。

国际上的美元越来越难挣，而黄金是除了美元以外的硬通货，于是很多国家的央行就开始抢购黄金（没有美元的时候可以用黄金进行国际贸易），这就是黄金价格不断上涨的重要原因。

虽然黄金可能还有继续上涨的空间，但是由于其涨幅过大，我们还是不建议大家投资黄金的，因为风险大于收益——由于黄金的数量有限，根本无力支撑庞大的国际贸易，所以世界各国必然会想尽办法减少因为缺少美元而带来的困境，而本币结算、货币互换等一旦发展起来，黄金的跌幅可能会非常大。

那么，特朗普通过贸易战和让美元贬值的办法让谁亏了？

第一，美国国内的投资者；

由于美元贬值，美国国内持有美债的人自然会大幅度缩水了。

与一般人设想的不一样，实际上，美国政府发行的国债更多的是被美国的企业、个人、地方政府和美联储买走了，占70%左右，外国政府和投资者的比例仅为30%左右（中国只占3%左右）。

所以，美元贬值伤害最大的是美国人。

第二，严重缺少美元储备的国家；

这个世界上很多国家都是缺少美元的，现在美元越来越难赚，它们自然就没有美元到国际上购买各种本国缺少的商品了。

中国会怎么做？

除了购买国外优质资产，当然是趁机加快人民币国际化的步伐了——我们可以借它们美元，然后要求它们拿人民币偿还。

你敢相信，我们持有大量美元，特朗普故意想让美元贬值，但是我们却获得更多利益了——美国国内的美元在贬值，但国际上的美元却在升值，而我们恰恰拥有大量美元！

美元贬值却让中国受益，川建国果非浪得虚名！

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