历史性时刻！

作者： 子木
来源微信公众号：子木聊房
已获授权转载

昨晚发生了很多大事，第一个是美国救市行动彻底开始了，川普正式签订了“大而美”法案，紧接着又传出，川普要对“马泰AI芯片出口”实施封锁，意图卡死我国在AI行业的发展机会。

这意味着，川普在关税战没打赢后，又对东大发起了第二轮科技战总攻。

那么背后到底发生了什么？我们是否能赢得这场战役，其中对于普通人有哪些机会，这篇文章我讲得深一些。

先从“大而美”法案说起，这个法案刚出炉时，震惊全球，核心内容有4点：

1、税收减免。“永久化”大幅减轻企业的税收压力，扩大减免税收范围，企业的研发和设备投入甚至可以 “全额抵扣”。小费和加班工资收入免于纳税。大幅提高遗产税和赠予税免税额，目标是10年减税4万亿美元。

2、削减社会福利支出。未来十年，将低收入家庭医疗补助，每年削减1200亿美元，收紧“补充营养援助计划”等等，共计未来10年减少1.5万亿美元支出。

3、提高债务上限，参议院版本的法案将美国债务上限进一步提高5万亿美元。

4、能源补贴调整。美国从 2025 年 9 月 30 日起将不再为电动汽车提供税收抵免，同时只有在 2027 年底前投产的风电和太阳能项目可享受税收抵免。

目前美国经济，已经出现了“滞胀”现象——通货膨胀高，但经济却陷入停滞，而很大的原因在于企业运营艰难，去年，美国企业倒闭量创下近14年来新高。今年一季度，美国大型公司申请破产的数量达到188家，同比涨幅高达36%。

很大一部分原因来源于“资本成本太高”，但川普上台后又无法主导美联储降息，所以只能通过削减税收，给企业减压，来维持经济继续运转的目的。

那么这么大规模的钱从哪里来呢？

答案就是后面讲到的几条。

一方面，通过削减社会福利支出，减少对穷人的补贴；另一方面就是通过提高债务上限，跟未来借钱。无限滚动债务齿轮，借新还旧，膨胀财政。

这也是马斯克这段时间抨击川普的一点，他说推高政府债务，会导致财政恶化，最后稍有不慎，美国经济就会陷入泡沫化危机。

当然他说这话，也是为了“出师有名”，而他的根本目的则是反对能源补贴政策调整。法案通过后，美国将不再补贴电动汽车，这对特斯拉汽车，属于巨大利空。

马斯克花巨资推选的总统，非但没帮自己，还忘恩负义，痛下杀手，但自己又不得不屈服于权力，所以马斯克这段时间心态有点儿绷不住了，只能在媒体上喊骂。

站在经济学逻辑来说，如果无限提高债务上限，必然会导致财政恶化，入不敷出，实际上美国政府现在运营压力已经非常大了，所以川普天天骂鲍师傅，是一头蠢猪，都这样了还不降息……

但说美国财政注定崩溃的，也有失偏颇，因为美国的四大护法，（军事霸权、金融霸权、科技霸权、贸易霸权），不容小觑，川普可以通过他们进行债务转移，让全球各国人民为此分担。

比如贸易战，就是让其他国家补贴债务窟窿。马上90天延期到期，川普一定会对其他国家痛下杀手，目前川普已经通知，8月1日实施新关税政策，最高税率达到70%。还说已经签署了12份贸易信函，将在周一发出。目前来看，除了东大可以通过稀土反制美国以外，其他国家大概率只能认输。

而稳定币，则是金融霸权的产物，川普想再造一个“影子美联储”，以虚拟货币为介质，把美债卖给全球所有人。让大家一起接盘，补贴窟窿。

军事霸权，就不用多说了，前段时间的印巴冲突、伊以战争，背后都离不开美国身影，川普就是想通过制造全球动荡，虹吸全球避险资金进入美国市场，一起接盘美债。

所以说川普这个总统不简单，看似不靠谱，实则脑袋灵光，这段时间该做的都做了，自己赚得盆满钵满以外，还促使美国股市创下新高，债务危机实现了软着陆。

不过债务风险长期来看，依然无法根除，那么想要根除，怎么办呢？

这就来到了四大护法的重点，科技霸权。

我前几天分享过，美国只要全力押注AI和机器人技术的爆发式发展，依靠生产力的飞跃式提升，当下的债务问题就可以迎刃而解。

根本逻辑是，美国一旦在科技上，掌握了绝对优势，并且给人类带来倍增生产力的科技产品，那么全球各国只能乖乖买单，用大量资金换取美国高溢价产品。美国只要对AI拥有定价权，那么就可以源源不断虹吸全球资金流入美国，从而实现经济腾飞，债务自然会被消化。

但有一个前提是，美国AI科技必须实现“0对手”。那么首要任务就是确保AI技术能力全面超越东大。无论付出任何代价，都要保证AI这场关键战役，获得胜利。只有这样，即使未来美国出现债务危机，只要在科技竞争中击败东大，其他问题都可以后续解决。

这种方法就是典型的“科技加速主义”。

这也是马斯克对川普反感的另外一层因素，当川普们在财政预算上大肆挥霍时，却把解决债务的希望寄托在科技从业者身上，指望他们在工厂和实验室中通过技术突破来偿还债务……

说白了，马斯克再有钱，对于美国来说，只是一个顶尖打工仔，源源不断的创新和努力，最终只会输送给权力，让躺在白宫里的权贵，歌舞升平。

为了打乱东大的AI科技研发节奏，5月份，美国商务部正式发布文件，规定世界任何地方都不得使用华为的昇腾芯片，否则将会受到美国惩罚。

而刚刚，美国又对“马泰AI芯片出口”进行封锁。

很多人认为马泰半导体可能没啥，好像不是很重要，但其实，他们都是全球半导体产业“封装测试”的重要环节和地点。

很多国际芯片巨头，在这些地方都设有大型工厂，就是因为这些地方地理位置好，处于马六甲全球交通枢纽，而且人才密集，劳动力便宜，出口优势很大，之前一直都是规避美国出口禁令的理想通道。

在美国进行科技封锁之后，东大有一些企业都从这里私底下购买算力，用于培训AI，甚至还有团队驻扎到当地长期训练AI，然后将结果，再传回到东大。

所以这个口子，被川普盯上了。他的目的就是不顾一切，封锁东大的AI技术。

但能封住吗？不见得。

因为东大的芯片产业，已经不再是七年前光景，只能用一句话形容：“日月换新天”。

上海新昇的12英寸大硅片月产能已经突破50万片，国产光刻胶通过台积电认证开始供货；国产光刻胶市场份额从2018年的不足5%涨到30%；上海微电子的28纳米光刻机完成量产验证，中微公司5纳米刻蚀机进入台积电产线，北方华创的薄膜沉积设备覆盖了所有成熟制程，整体设备国产化率从15%飙升到50%。

2024年，东大光刻机进口减少六成，但芯片产能反增两倍；在设计领域，华为海思在禁令下转向鲲鹏服务器芯片和昇腾AI芯片，昇腾910B性能直追世界前列。

制造环节，中芯国际7纳米工艺良品率达到90%，2024年量产的N+2工艺相当于台积电5纳米水平，晶圆月产能从2018年的5万片提升到2025年的18万片。

封装测试更是杀出血路，通富微电的3D封装技术把芯片性能提了30%，华为麒麟9100的封装密度比苹果A18高15%；长电科技把XDFO1Chiplet工艺用于资产、先进封装市占率从10%冲到35%。

这五大环节的连环突破，把东大芯片营收从2018年的6500亿干到去年的2.3万亿，自主率从15%提升到50%，芯片贸易也从逆差变成了顺差，去年东大芯片出口额突破万亿大关，成为第一大出口产品，标志着我们正式从制造大国迈入高端制造强国的行列了。

其实如果按部就班的发展，恐怕再给东大芯片二十年都发展不到今天这个样子。但因为有了老美，有了科技战，压力变成了动力，举国上下都开始重视这事儿了，国家给政策，高校给人才，市场给资金，我们愣是用7年时间就走完了20年甚至30年才能走完的路。

这其实就是战争带来的红利，七年前，东大芯片处处受制于人，七年后，打赢科技战的东大芯片四处出击，自主率反而是最小的收获了。以后不但芯片本身的市场要被我们吃掉，芯片上游的设备和原材料市场也会被我们逐渐吃掉。

国际半导体产业协会算过一笔账，按照东大目前这种速度发展下去，到本世纪中期就会垄断全球整条芯片产业链90%的总产值，60%的利润。

阿斯麦担心东大抢走光刻机市场，三星担心东大抢走芯片市场，日本担心东大抢走光刻胶市场，如今正在逐步成为现实。这么庞大的市场份额，如果靠发展，靠单纯的市场竞争，是根本不可能做到的，但战争做到了。

从贸易战和不断军演可以看出来，现在东大的思路已经变了，既然我们已经无法在和平中谋发展，那就干脆大打特打，只要打赢了，收获的利益，那可比单纯的市场竞争多得多。

对于老美而言，现在继续封锁压迫，也意味着会把今后的东大，逼向越来越倾向斗争，敢于斗争，甚至善于斗争的对手，那个好脾气，好说话的东大，将不复存在了。

根据消息，DeepSeek新版本已经研发出来了，而且实现了跟华为芯片组的联动，用国产算力训练的成果很大，虽然目前我们的高端芯片比不上西方，但按照量级堆叠逻辑上，其实算力是够用的。

现在没有发布，是在等政策，配合国家在关键战役时刻的“反击”。到时候，会带来巨大惊喜，配合资本市场，有一轮带动消费的作用。

而这次美国封锁“马泰AI芯片出口”其实已经错过了最好的时机，只会倒逼东大AI企业，采购国产平替，这是利好国内芯片产业发展的。

不止如此，AI科技产业的高精尖人才，全球范围内，华人占了一半，现在最不缺的就是AI人才，而是时间。

现在对于我们来说，最大的挑战就是民生经济稳定。美国已经出台大而美法案，意图稳住经济大盘，加速科技发展，接下来足球来到了我们脚下，逻辑上必须要跟美国一样，出台更多刺激政策，为科技产业争取时间窗口。

所以今年下半年异常关键，中美哪一个先稳住经济，推动AI科技爆发，谁将赢得下一个阶段的胜利，很可能将国运拉开起码5-10年的差距，而在这个过程中，美国会不断采取各项措施，对东大进行遏制。对于我们来说，必须打好每一场反击战，熬到做好最终全面迎战的准备，方可制敌。

真正的考验，要来了。

我们在看懂宏观叙事的前提下，要尽可能讲好个人故事，从惊涛骇浪中寻找属于自己的财富增长机会，这篇文章讲到很多，大家可以根据自己的理解，自行挖掘。接下来我也会帮大家继续解析。

本文完