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美联储引爆“核炸弹”:压上全部赌注、开启无限量化宽松! 迄今为止最积极的市场干预 当地时间3月23日早上,美联储宣布,因为新冠病毒大流行对社会各界造成“巨大困难”,美联储宣布广泛新措施(extensive new meaures)来支持经济,包括了开放式的资产购买,扩大货币市场流动性便利规模。
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美联储称,本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券,每日和定期回购利率报价利率将重设为0%。为确保市场运行和货币政策传导,将不限量按需买入美债和MBS。 与此同时,美联储将开始为家庭、小企业和主要雇主提供前所未有的信贷支持。美联储在声明中表示,采取这些措施是因为“我们的经济将面临严重的混乱,这一点已经变得很明显”。 美联储表示,在这个充满挑战的时期,他们将致力于使用各种工具来支持美国工人、企业和美国经济。“新冠病毒大流行正对美国和世界各国造成巨大的困难。我们国家的首要任务是照顾那些受感染的人,并限制病毒的进一步传播。尽管存在巨大的不确定性,但我们的经济显然将面临严重的混乱。我们必须在公共和私营部门采取积极措施,将损失限制在就业和收入方面,并在短暂的中断后促进经济迅速复苏。” 周一的声明是美联储迄今为止最激进的市场干预行动。此前,美联储曾宣布将购买价值5,000亿美元的美国国债和2,000亿美元的MBS。这一新举措代表着对量化宽松政策的无限制承诺。 Bleakley咨询集团首席投资官Peter Boockvar在一份报告中称,"我们现在再次处于无限宽松的状态。" MUFG Union Bank首席金融经济学家Chris Rupkey表示,“美联储的政策正转向更高的档位,试图帮助支撑目前看似处于自由落体状态的经济。”“央行正在转变角色,不再是最后的贷款人,而是最后的买家。不要问他们会买多少,这是真正的无限量化宽松。”
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声明全文如下 美联储致力于在这一充满挑战的时期内使用其全套工具来支持家庭,企业和美国整体经济。冠状病毒大流行在美国和世界各地造成了巨大的困难。我们国家的首要任务是照顾受难者并限制病毒的进一步传播。尽管仍然存在很大的不确定性,但很明显,我们的经济将面临严重的破坏。必须在公共和私营部门采取积极的努力,以限制工作和收入的损失,并在干扰消除后促进迅速的恢复。 美联储的职责以国会授权的任务为指导,以促进最大的就业和稳定的价格,以及其职责是促进金融体系的稳定。为了支持这些目标,美联储正在利用其全部权限来为向美国家庭和企业的信贷流动提供有力的支持。这些动作包括: 支持关键市场功能。联邦公开市场委员会(FOMC)将购买必要数量的国债和机构抵押支持证券,以支持平稳的市场运作以及将货币政策有效地传递给更广泛的金融环境和经济。联邦公开市场委员会此前曾宣布将购买至少5000亿美元的美国国债和至少2000亿美元的抵押支持证券。此外,联邦公开市场委员会将在其机构抵押支持证券购买中包括对机构商业抵押支持证券的购买。 通过建立新的计划来支持信贷流向雇主,消费者和企业,这些计划加在一起将提供高达3000亿美元的新融资。财政部将使用外汇稳定基金(ESF)向这些设施提供300亿美元的股本。 建立两种支持向大型雇主提供信贷的设施–用于发行新债券和贷款的一级市场公司信贷融资(PMCCF)和用于为未偿还公司债券提供流动性的二级市场公司信贷融资(SMCCF)。 建立第三个设施,即定期资产支持证券贷款设施(TALF),以支持信贷流向消费者和企业。TALF将允许发行由学生贷款,汽车贷款,信用卡贷款,小企业管理局(SBA)担保的贷款支持的资产支持证券(ABS),以及某些其他资产。 通过扩展货币市场共同基金流动性融资(MMLF),以包括市场上可变利率的需求票据(VRDN)和银行存款证明,包括证券在内的各种证券,促进信贷向市政当局的流动。 通过扩展商业票据融资工具(CPFF),将高质量,免税的商业票据作为合格证券包括在内,促进信贷向市政当局的流动。此外,该设施的价格已降低。 除上述步骤外,美联储预计将宣布建立“大街商业贷款计划”,以支持对符合条件的中小型企业的贷款,以补充SBA的努力。 PMCCF将允许公司获得信贷,以便他们能够在与大流行相关的错位期间更好地维持业务运营和能力。该设施向投资级公司开放,并将提供四年过渡性融资。借款人可以选择在贷款的前六个月内延期支付利息和本金,这可以由美联储决定延长,以便手头有更多的现金可以用来支付雇员和供应商。美联储将为特殊目的工具(SPV)提供资金,以从PMCCF向公司贷款。财政部将使用ESF对SPV进行股权投资。 SMCCF将在二级市场上购买由投资级美国公司和在美国上市的交易所买卖基金发行的公司债券,这些公司的投资目标是为美国投资级公司债券提供广泛的市场敞口。财政部将使用ESF对美联储为此设施建立的SPV进行股权投资。 根据TALF,美联储将无条件向某些AAA评级的ABS持有人提供贷款,这些资产由新近发行的消费和小企业贷款支持。美联储将放贷等于ABS市值减去扣减额的金额,并将始终由ABS担保。财政部还将利用ESF对美联储为此建立的SPV进行股权投资。TALF,PMCCF和SMCCF由美联储根据《美联储法案》第13(3)条授权,并由财政部长批准设立。 这些行动增强了美联储过去一周采取的措施,以支持向家庭和企业的信贷流动。这些包括: 建立CPFF,MMLF和主要交易商信贷机制; 扩大中央银行流动性掉期线; 在折扣窗口中增加借贷的可用性并简化条款的步骤; 取消准备金要求; 指导意见,鼓励银行在遇到与冠状病毒有关的财务挑战时灵活应对客户,并利用其流动性和资本缓冲来做到这一点; 声明鼓励在美联储使用白天信用。 这些行动加在一起将为广泛的市场和机构提供支持,从而支持经济中的信贷流动。 美联储将继续使用其全部工具来支持信贷向家庭和企业的流动,从而促进其最大就业和价格稳定目标。 如何解读美联储的动作? 先来个段子,2008年的美联储 vs 2020年的美联储,美联储水娃变海王!
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交银国际董事总经理洪灝3月23日晚间表示,开放式购买国债、MBS、债券ETF;为ABS,学生贷款,信用卡和小企业贷款建立了TALF;还准备小企业贷款。今晚,美联储压上了全部赌注,全球市场一片欢腾。这是一个历史性时刻。
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