疫情下，出海企业需要避险哪些内容？

3月24日，移动数据和分析公司App Annie发布了“2020年度全球发行商52强”榜单，其评选依据为2019年全年的应用商店收入估算。榜单上的52强分别来自12个国家和地区，而中国企业拿下了其中的11个位次。入围数量最多的同时，来自中国的腾讯、网易还牢牢占据着榜单的前两名。7tA豪仕阅读网

这是属于中国企业的大航海时代。近年来，伴随着国内流量的见顶和行业竞争的日渐激烈，出海逐渐成为中国企业关键词。大大小小的厂商、创业者试图在海外市场寻找新的机会和增长点。7tA豪仕阅读网

而在疫情不断蔓延的当下，中国企业出海过程中无疑面临着更多的挑战：现阶段，企业进行海外投资要规避哪些风险？如何抓住外汇管理政策机遇，获取最优惠政策支持？疫情蔓延对外汇市场有何影响？中国出海公司又该如何应对？7tA豪仕阅读网

针对这些出海企业金融避险热点问题，4月11日晚7点，在「出海瞭望」与「宁波银行北京分行」联合主办的线上沙龙“出海战疫大变局——金融避险专场”活动上，汇丰集团信托部副总裁黄毅民、宁波银行北京分行国际业务部总经理陈洁和宁波银行资深汇率分析师杨赫三位嘉宾分享了自己的思考。7tA豪仕阅读网

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疫情蔓延下，全球经济大衰退不可避免，中国企业海外投资要注意三大风险7tA豪仕阅读网

美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月13日6时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例1840093例，累计死亡113672例。7tA豪仕阅读网

在疫情相对已经得到控制的中国，此次疫情带来的消极影响难以估算。并且相比2003年的SARS，新冠肺炎疫情对经济所产生的冲击更加巨大。黄毅民认为，其原因在于，对比十几年前，中国所处的经济发展周期、整体经济结构、经济增速情况是不同的。具体如下：7tA豪仕阅读网

在疫情形势依旧严峻的美国、欧洲等地，疫情所带来的危机正逐渐凸显。最近三周，美国累计失业人数已接近1700万，远超过其历史高峰数据（65万）。与此同时，包括意大利在内，多个国家已实行“封城”措施以防止疫情进一步蔓延。7tA豪仕阅读网

综合来看，全球经济大衰退或许已经不可避免。而此前不断推进的全球经济一体化进程，使得疫情所引发的震荡将是连锁式的，例如，为刺激国内经济发展，日本政府已发布计划——拨款约22.45亿美元以调整在华生产线，这其中便包括了将部分日企生产线从中国搬回日本。7tA豪仕阅读网

黄毅民提出，这就意味着，在疫情所引发的极端事件接连不断发生的情况下，全球化趋势可能将出现逆转。这无疑也将对中国的经济发展产生一定影响。7tA豪仕阅读网

当然，中国企业依然可以在海外找寻到新的机会。黄毅民举例道，此次疫情过后，包括欧洲等国家和地区或许将加大对基础医疗建设的投入，中国企业可以抓住机遇将国内先进的医疗设备生产技术输出海外。7tA豪仕阅读网

不过，在当前形势下，中国企业进行海外投资时需要格外注意来自三大方面的风险。7tA豪仕阅读网

第一，政治和政策风险。具体来说，企业进行境外投资时，需要特别注意海外国家进行外汇管制或封闭金融市场所导致的金融流动风险。7tA豪仕阅读网

3月17日开始，为应对疫情冲击，菲律宾方面关闭了证券交易所，并成为全球首个关闭所有金融市场的国家。虽然菲律宾的证券交易所此后很快又在3月19日恢复营业，但这也产生了一定的影响——或许其它国家将会进行效仿。7tA豪仕阅读网

黄毅民表示，出海企业在以下国家或地区进行海外投资时需要特别关注政治风险，例如曾经在经济衰退期发布外汇管制的阿根廷、委内瑞拉、泰国等，以及土耳其、中东等当下具有高风险的国家和地区。7tA豪仕阅读网

第二，法律风险。出海企业在境外从事投资活动时，需要强化法律意识，严格遵守相关市场的法律和规则。近期，瑞幸咖啡的数据造假事件已经为大家敲响了警钟。7tA豪仕阅读网

第三，外汇风险。疫情影响下，各国都在采取措施积极救市，而大规模发行本国货币正是主要手段之一。3月23日，美联储宣布出台无限量量化宽松（QE）政策，本质也就是印钞。7tA豪仕阅读网

过去三周，美国的印钞规模已超过1.9万亿美元，据黄毅民介绍，此前美国历史上最大的造钱运动，也就是在2012年至2014年推行量化宽松政策时，印钞规模也不过为1.6万亿。7tA豪仕阅读网

目前，包括美国、日本在内，多个国家都在大规模印钞，这将直接导致货币贬值。而外汇贬值将影响出海企业的境外获利情况。7tA豪仕阅读网

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境内企业对外投资的“四步走”7tA豪仕阅读网

境内企业对外投资的流程分为4个步骤，也就是要完成“四步走”策略。7tA豪仕阅读网

第一步，投资地考察。人工、税收、产业配套和金融环境等都是企业在进行投资地考察时需要注意的几个方面，并且需要针对每个方面进行多维度的综合分析。例如，企业在考察人工时，人口总数、年龄结构、工资水平、教育水平、勤勉程度等情况均需要考虑在内。7tA豪仕阅读网

第二步，境外公司注册。这分为四个环节，分别是公司名称预查、公司章程及申请资料准备、当地监管部门审批和获得批准完成注册。陈洁表示，完成该步骤所需时间不定，快则1~2周，慢则2个月，甚至更长时间。7tA豪仕阅读网

第三步，境内商委ODI备案/核准。完成该步骤需要涉及两个关键部门，分别是商务主管部门和发改委。对外投资前，境内企业须通过两个部门的备案/核准，获得《企业境外投资证书》、《项目备案/核准通知书》。7tA豪仕阅读网

两个关键部门的具体分工7tA豪仕阅读网

而具体应该如何判断是备案还是核准呢？如果企业境外投资涉及敏感国家和地区、敏感行业的，则实行核准管理；其他情形的境外投资，则实行备案管理。7tA豪仕阅读网

陈洁表示，在推进该步骤时，企业还需要确立自身对外投资的形式并在ODI备案时明确投资架构。一般来说，企业对外投资分为直接投资和间接投资（二层投资），前者是中国企业作为母公司在最终目的国设立企业，后者即通过海外子公司再对最终目的国进行投资。7tA豪仕阅读网

两种方式各具优势：7tA豪仕阅读网

第四步，银行ODI登记。携带《企业境外投资证书》、《项目备案/核准通知书》、董事会决议等材料，境内企业到注册地银行办理ODI登记并汇出投资款。7tA豪仕阅读网

陈洁强调，在汇出投资款时，企业需要注意“实需”原则，即用多少汇多少，并且需要向银行提交收购协议、租赁合同、劳务合同等证明材料。7tA豪仕阅读网

实际上，完成上述四个步骤也不过是出海企业走出去的第一个阶段。当企业真正在海外落地发展，还需要根据具体情况选择交易结算和融资方式。7tA豪仕阅读网

例如，在选择结算方式时，初创期或海外没有实体经营团队的企业推荐直接在国内银行开立NRA账户，通过网银办理业务，成本更低，效率更高；海外有运营团队的成熟平台、境外工程项目公司、海外工厂等跨国机构，可以通过国内银行的海外团队全程对接OCBC海外账户开立和运作资金。7tA豪仕阅读网

而在进行融资时，又要根据具体情况选择渠道，如境外放款、NRA贷款、内保外贷和境外发债等。7tA豪仕阅读网

最后，陈洁总结道，当中国企业越来越多的走向海外，无论疫情影响下，海外情况如何复杂多变，公司都要遵守掌握当地和中国的法律、法规，合规合法进行商业活动的同时，根据自身经营特点争取到最大的政策支持。7tA豪仕阅读网

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外汇市场不断动荡，需要适应人民币汇率双向波动的新常态7tA豪仕阅读网

2020年开年，新冠疫情的爆发让美元人民币的汇率变化脱离了原来贸易战主导的局面，开始进入到疫情影响下的风险情绪主导阶段。并且，随着中、美两国所处疫情阶段的不同，人民币、美元汇率也呈现着不同的涨跌趋势。7tA豪仕阅读网

对国内来说，初期，疫情对复工、投资、消费、进出口的影响不仅拖累了国内经济，人民币也随之贬值。7tA豪仕阅读网

而当国内疫情逐步得到控制，部分省市开始下调疫情防控等级，企业有序开工，国内预期逐渐向好。在宽松货币政策与积极财政政策的支撑下，经济短期内边际回弹的概率大增。7tA豪仕阅读网

而对全球而言，由于正处于疫情发酵阶段，全球的市场需求、供应链、金融市场受到冲击已成为必然趋势。7tA豪仕阅读网

杨赫特别指出，在美国疫情防控形势格外严峻的当下，美元流动性危机已出现。7tA豪仕阅读网

在这样的情况下，人民币汇率又将呈现怎样的走势？7tA豪仕阅读网

短时期来看，人民币兑美元汇率可能暂时脱离基本面，依旧需要通过后续疫情发展形势进行判断，此外，美股走势或许将成为间接影响人民币走势的重要因素。7tA豪仕阅读网

杨赫表示，近期，虽然人民币相对美元贬值，但人民币对欧元、英镑等非美元货币仍然保持升值，这也将使人民币受到一定追捧。7tA豪仕阅读网

中长期来看，人民币没有大幅贬值基础，人民币兑美元汇率将回归基本面。未来，预计人民币兑美元汇率将在7.0附近继续双向波动。7tA豪仕阅读网

杨赫认为，当前动荡的外汇市场，要求参与者摒弃以下三种外汇管理思路：7tA豪仕阅读网

而是要积极适应人民币汇率双向波动的新常态，主动管理汇率。7tA豪仕阅读网

在具体操作时，杨赫介绍，可以通过匡算盈亏平衡点，设定触达价位并建立有效的执行制度，也就是说，一旦市场价格到达触发条件（分金额、分时间、分产品）则立即入场。7tA豪仕阅读网

具体来说，可分以下情况：7tA豪仕阅读网

总之，参与者要善于针对不同情况，通过多种方式组合，分散外汇风险。7tA豪仕阅读网

本文转自微信公众号出海瞭望，未经许可，禁止转载。7tA豪仕阅读网

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