“通达系”迎来至暗时刻，单票收入逼近2元

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文 | 雷达财经，作者 | 李亦辉，编辑 | 深海8QK曹操读书网

近期，多家快递公司公布了5月生产经营简报。数据显示，在快递业务量增长的背景下，“通达系”快递单票收入继续下降，逼近2元，快递价格战延续。8QK曹操读书网

此前4月份，极兔速递、百世快递等企业因“低价倾销”被义乌邮政管理局处罚，部分分拨中心停运。随后浙江省政府通过《浙江省快递业促进条例（草案）》，规定快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务。8QK曹操读书网

监管整治之下，强势搅局的极兔速递暂时得以遏制，但“通达系”仍难挽5月份单票收入同比下滑。东北证券研报称，供给端过剩依旧是主要矛盾，行业竞争格局短期内难以结束。数位业内人士也认为，行业价格战仍将持续。8QK曹操读书网

“通达系”单票收入下降至2元/票

国家邮政局统计显示，5月份，全国快递服务企业业务量完成92.2亿件，同比增长24.93%，实现收入864.2亿元，同比增长11.96%。业内预计，去年疫情期间消费线上化的爆发对今年行业整体增速造成一定压力，但影响有限。预计2021年全年业务量增速将维持在25%-30%。8QK曹操读书网

不过从上市公司公布的数据看，快递行业业务量增长并没能阻止单价继续下行。根据各家公司日前公布的5月生产经营简，“通达系”快递单票收入下降至接近2元/票，行业“内卷”之势仍然没有停止。8QK曹操读书网

其中，圆通快递5月份业务量14.69亿票，同比增长27.11%；单票收入为2.04元/票，下降2.45%。韵达股份5月份快递业务量16.12亿票，同比增长24.10%；单票收入为2.02元/票，下降0.98%。申通快递5月份业务量9.28亿票，同比增长8.89%；单票收入2.07元/票，下降2.36%。8QK曹操读书网

巨头顺丰，同样难逃“内卷”局面，并且单票收入在5月份降幅最大。根据公司公告，5月份顺丰控股营业收入135.34亿元，同比增长18.16%；业务量8.68亿票，同比增长36.48%。反应价格的单票收入在5月份为15.59元/票，同比下降13.44%，降幅远超“通达系”。8QK曹操读书网

此外，顺丰控股还披露了今年618期间的表现，公司6月1日-6月18日期间整体业务量同比增长超过40%。8QK曹操读书网

据财联社，深圳一位私募基金经理分析，顺丰主动进行产品调整，发力电商件，投身到与通达系极速兔的激烈竞争，同时又拟分拆顺丰同城上市，加码已经拥挤的即时配送赛道，其最大的目的是给自身业绩带来可观的增长，缓解业绩压力带来的焦虑。但新业务赛道已经竞争白热化，烧钱变成难免的事，回报还是遥遥无期。8QK曹操读书网

东北证券分析师瞿永忠在研报中表示，目前各公司单票价格已经跌破2020年最低点，“通达系”公司之间市场份额竞争仍十分激烈，各公司或存在主动为末端网点提供补贴抢占业务量的情况，而中转收派端的成本优化也为“通达系”公司进一步降价提供了一定空间。8QK曹操读书网

价格下降的主要目的还是在于以价换量的方式争抢末端市场份额。上述研报数据显示，“通达系”市占率座次暂时仍无变化，中通市占率在20%以上，韵达、圆通紧随其后维持在 15%-18%左右，申通与顺丰在10%左右。8QK曹操读书网

价格战遭监管整治

义务作为国内商品经济最发达的地区，快递量每天超过2600万票，这里成了快递行业的“兵家必争之地”。8QK曹操读书网

2019年之前，各快递企业在义乌的价格竞争时断时续，单票均价一度低至1.2元，惨烈搏杀之后经行业协商，短暂稳定在2元左右。8QK曹操读书网

2020年3月，印尼快递公司极兔闯入中国市场。到了今年3月份，通过对一些拼多多商家提供运费补贴，极兔快递在义乌的发货价格仅1.2元-1.3元/单，最低的时候一度低至0.8元，远远低于每单1.4元的业内普遍成本价。8QK曹操读书网

通过这种“价格战”的方式，进入中国市场仅一年时间的极兔，日订单量在今年年初的时候已经超过2000万件。而达到相同的业务量，“通达系”中发展最快的中通用了6年。中通快递董事长赖梅松曾在电话会上表示：“2020年四季度，极兔的市场占比迅速提升，整个行业中每家的市场份额都被极兔瓜分了一部分。”8QK曹操读书网

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面对极兔搅局，去年“双11”前夕，“通达系”祭出封杀大棒，要求旗下的所有网点不得代收极兔速递的包裹。除此之外，巨头们还被迫参与到价格战中。义乌的价格信息显示，2020年4月份极兔速递进入后，单件配送价格就在一路下跌，2021年初跌破1元。8QK曹操读书网

“通达系”跟进价格战的影响也很明显，2021年第一季度，圆通、申通和韵达等快递公司的单票收入都出现了20%左右的同比下滑。8QK曹操读书网

巨头顺丰随着市场份额被挤占，也不得不发力经济件等电商及下沉市场，降低价格揽件。今年一季度，顺丰归属于上市公司股东净亏损9.89亿元，同比下降209.01%，而去年同期盈利9.07亿元。8QK曹操读书网

对于亏损，顺丰控股董事长王卫称，公司不会一味地烧钱来做新业务，但如果短期的利润承压能换来长期的竞争力，有机会将顺丰打造成为市场上不可或缺的选择，那他愿意调低未来1年-2年的利润率预期，这是重要的战略。8QK曹操读书网

但一味打“价格战”，可能对快递员的收入产生不小影响，同时拖累快递行业的服务质量。有快递从业者表示，为了从低单价中挣更多钱，一些快递员不得不压缩送件的时间，降低配送的服务质量，甚至出现配送不及时、快递堆积等状况。8QK曹操读书网

近日，有网友爆料，广西贺州一乡镇告示自取快递要加收2-5元的费用。告示显示，由于行业竞争激烈，快递将只派送到市级，乡镇自己派车去市里取货，客户要在乡镇取货的话，需要根据重量加收2-5元的费用。8QK曹操读书网

对此有很多客户表示不满，原本对自提已经不满意，现在还要加收费了。网点负责人对此回应称，上一级不派送，他们只能自己去拉，而如果不向客户收费的话，根本就没有办法运营下去。8QK曹操读书网

据中国证券报，某通达系人士表示，二次收费在公司属于违规行为，要被处罚。但在乡镇，有些网点量上不去，竞争对手又多，公司和加盟商都不敢加价，怕丢单，传导到末端，就造成很多网点经营难以维持。8QK曹操读书网

值得注意的是，4月份，浙江省政府对于快递价格战展开监管。4月9日，因“低价倾销”，百世快递、极兔速递被义乌邮政管理局整治，主要措施是停运部分分拨中心。8QK曹操读书网

4月22日，浙江省审议通过《浙江省快递业促进条例（草案）》，要求各家快递公司不得以低于成本价的价格进行倾销活动，电子商务平台经营者不得利用技术等手段阻断快递经营者正常服务。8QK曹操读书网

据媒体报道，监管处罚后，极兔随即将每单快递价格涨了0.4-0.5元，达到1.4-1.5元。此后极兔多次涨价，现在最低每单1.65元。相应地，百世和“三通一达”也跟进多次涨价，但仍难挽5月份单票收入同比下滑。8QK曹操读书网

中信证券研报观点认为，快递行业由于监管介入加深，在价格管控方面已取得一定成效，但龙头企业抢量意愿仍十分强烈，价格战仍将保持较为激烈态势，行业盈利压力较大。8QK曹操读书网

“通达系”该如何应对？

监管会让价格战终结、快递公司“躺平”吗？数位业内人士对此持否定态度。8QK曹操读书网

赖梅松在去年底时表示，随着快递企业分化的进展，“价格战”会趋缓乃至出现拐点。至于拐点何时到来，他认为这仍将取决于龙头企业产能的市场投入，但“这个时间点不会等太久”。8QK曹操读书网

5月21日，申通管理层在业绩说明会上表示，预计今年的价格战还会继续持续。一方面，头部企业想通过价格战拉开差距，腰部及尾部企业则通过价格战保持跟随或者缩小差距。另一方面，快递市场的新进入者借助资本的力量通过降低价格来迅速获取市场份额，直接在终端引发价格竞争。8QK曹操读书网

东北证券研报表示，供给端过剩依旧是主要矛盾，快递行业竞争格局短期内难以结束。中信证券也预计，激烈的价格战仍将贯穿2021年全年。“行业大体格局确定前，任何价格停战动作都被证明无效。”8QK曹操读书网

快递行业专家赵小敏对媒体表示，从目前的市场机会和行业情况来看，极兔速递今年肯定是要把价格战进行到底的。8QK曹操读书网

4月7日，据《晚点LatePost》报道，极兔速递已完成一笔18亿美元的融资，投后估值78亿美元。这笔及时的融资，被看作是极兔为接下来的业务拓展储备“子弹”，不排除在浙江省以外的地区继续通过补贴来加速抢占市场。8QK曹操读书网

更为重要的是，快递已经随着电商巨头的竞争分出明显阵营。京东系建物流，“通达系”是阿里电商供应链的一部分，极兔速递则承担着拼多多的战略储备任务，虽然后者多次澄清双方无“特殊关系”。8QK曹操读书网

面对背靠拼多多、走低价策略的极兔，“通达系”该如何应对？赵小敏认为，对于电商快递行业的企业来说，要稳住基本盘，更加注重网络渠道的稳定性，要有更多的资源结盟，这样才能抵挡住价格战。同时，对于已经上市的快递公司来讲，要利用资本市场进行联动。8QK曹操读书网

根据公开资料，“通达系”一般指被阿里投资的几家快递公司，如阿里分别是申通与百世第一大股东、圆通第二大股东、韵达第八大股东、中通第二大股东。此外，“通达系”还与菜鸟实现绑定。2013年，阿里联合顺丰、“通达系”和几家资本方一起成立菜鸟物流，顺丰2017年因“数据接口之争”退出菜鸟体系，之后剩下“通达系”公司在位。8QK曹操读书网

目前来看，在中通暂时坐稳“通达系”市占率第一的位置背景下，申通的业绩压力最大。2021年第一季度，申通归母净利润亏损8952.1万元，同比下降253.39%。申通方面表示，公司将加强成本管控，同时继续补齐短板、提升能力及保持一定的市场份额，通过做大做强与阿里巴巴新兴业务的合作完成公司的差异化布局。8QK曹操读书网

除此之外，韵达、圆通的资金压力也不小。5月，韵达公告拟发行25亿的“可转换债券”方案，用于分拣设备自动化升级项目等。此前，圆通计划定增37.9亿元，目前正在推进中。8QK曹操读书网

业内认为，韵达、圆通已经开始提前为接下来的“价格战”补充弹药，但未来行业的胜利天平将倾向网络稳定、精细化管理能力强的头部公司。8QK曹操读书网

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