薛定谔的“经济危机”！

作者 :正文注明 2023-03-23 18:43:08 围观 : 次评论

来源：圆方你怎么看啊
微信ID：yflooklook

随着3.20的过去，很多小伙伴问我，你预测的经济危机来了么？为什么感觉资本市场依旧歌舞升平？是时候进去抄底了么？下一阶段会怎么样呢？

在昨天，美联储加息的靴子落下，25个bp，算是在预期之内，但又不是在预期之内。因为这大概是一个妥协的产物。

从3月开始，美联储的预期管理三周三变，第一周一开始说要停止加息，甚至下半年转入降息，第二周美联储放鹰，说打击通胀要加50-75个bp，第三周随着美国第二和第三大银行倒闭案出来，美国财政部和美联储的矛盾公开化。

直到昨天晚上，尘埃落定……既不是市场希望的不再加息转向放松，又不是几大财团希望的引爆泡沫收割财富。

不过伴随着“加息”与“不加息”带来的问题，有另一个问题大家更加关注，从320开始进入经济危机了么？

今天我们一起聊聊：

薛定谔的“经济危机”

现在到底是不是经济危机，取决于我们如何定义经济危机，而如何定义“经济危机”，我觉得可以从08年的“故事”中寻找答案。

2008年这场席卷全球的“金融危机”，被称之为“次贷危机”。为什么叫“次贷危机”呢？本质上是因为危机的核心是“次级贷款”，以及一系列由次级贷款生成的暴雷“金融衍生品”。

不过很多人认知的危机爆发，其实是“雷曼兄弟”倒闭，时间节点锚定的是，2008年9月15日。

2008年9月15日

那一天，华尔街混乱引发美股震荡。当天的新闻是这样的：

“由于投资者担心金融业危机可能震撼整体经济，周一股指下跌近5%……雷曼兄弟申请破产，美国国际集团身陷困境，投资者担心消费者和公司会难以获得贷款。”

但是，大家要清楚，雷曼兄弟的倒闭，严格意义上是受这次“次贷危机”的影响。也就是说，“次贷危机”地震了，处在震中，然后掀起的滔天巨浪，最后淹没了雷曼兄弟和一系列投资机构。

那“次贷危机”的雷是什么时候爆炸的呢？我们往前看。

2008年8月

房利美，房贷美陷入财政危机，被美国政府接管。

2008年7月16日

证监会推出限制卖空的措施。

“为应对金融业动荡的压力，美国证券交易委员会周二宣布采取紧急措施，限制一些针对房利美、房地美和华尔街银行的卖空行为。”

也就是说2008年7月份，美国“证券交易委员会”就已经开始全力救市了，甚至开了政策的外挂去拒绝“恶意做空”了。

2008年7月10日

贷款问题棘手，股价大跌“房地美成为标普500指数中表现最差的股票，其股价下跌23.8%。”也就是说，房地产债券已经影响到了整个行业和金融系统稳定。

2008年6月3日

一些分析师预估雷曼兄弟可能将公布994年以来首个亏损季报，该投行因此可能需要筹集30-40亿美元资金。

2008年5月19日

美参议院银行委员会的两党资深议员就房市援助方案达成一致。

2008年4月15日

OECD预测全球次贷损失3500-4200亿美元。

2008年3月14日

美国投行贝尔斯登向摩根大通和纽约联储寻求紧急融资，市场对美国银行业健康程度的担忧加剧。摩根大通和美联储将向贝尔斯登提供救助。

“在美联储纽约银行的支持下，摩根大通表示……已经同意在必要时向贝尔斯登提供担保融资，最初期限为28天。”

2008年2月19日

美联储推出一项预防高风险抵押贷款新规定的提案，也是次贷危机爆发以来所采取的最全面的补救措施。

2008年1月4日

美国银行业协会数据显示，消费者信贷违约现象加剧，逾期还款率升至2001年以来最高。

所以，问题来了，严格意义定义“次贷危机”这场席卷全球的金融危机是从什么时候爆发的呢？以及，如果是同样的剧本现在大概已经进展到一个什么阶段了呢？

首先，相对比较“客观”的判断，应该有三个节点值得被看到：

既然是次贷危机，核心还是要从“次贷危机”损失被看到而开始计算。这个时间节点，大概是2008年的4月中旬。（OECD预测全球次贷损失3500-4200亿美元）

同时，这个危机已经造成了金融行业的动荡大概是什么时候呢？这个时间节点大概是2008年的7月中旬。（股价大跌“房地美成为标普500指数中表现最差的股票，其股价下跌23.8%。”）

最后是全面爆发，大概时间节点大家都知道是9月中旬，是以“雷曼兄弟申请破产，美国国际集团身陷困境”为标志。

其次，现在大概进去到了哪个阶段了呢？

应该是处在第二阶段，也就是08年“房地产股”大幅下挫，以及房利美，房贷美陷入财政危机，被美国政府接管这个阶段。

大概逻辑其实可以复盘一下。在过去一个月里面，美国包括多家银行倒闭，被美国政府（美国联邦存款保险公司(FDIC)）接管。同时美国银行股也创下了历史最差业绩和股价。这一项项，一幕幕像不像08年剧情的复刻？

后面，当然还没完，问题和亏损可以被掩盖，可以被转移，但是不会被消失。应该还会有一个更大的标志性事件出来，比如“第一国民银行”，甚至比如“富国银行”。以一种决然的自由落体的方式，去宣告这场危机的高潮。

富国银行日K线图

最后，说几句对于前面预测的总结：

（真正的总结，可能是需要放到年中的复盘文章里的）

3.20预测世界经济危机到来，预测对了么？对，也不对。如果以美股腰斩的角度来评价，并没有达成……

但是哪怕就在20天前，

每一个做投资的小伙伴能否想象，美国第16大银行和第20大银行2天之内相继破产；

每一个做投资的小伙伴能否想象，世界第五大财团，掌管着数万亿资产的瑞信被30亿收购，市值还不如郑州银行（195亿）；

每一个做投资的小伙伴能否想象，美联储为了不崩盘，在缩表周期一夜放了3000亿美元，抹平了过去半年的努力。

如果这三件事情都不足以说明，现在已经实质性的爆发了“经济危机”，那么什么才算的上“经济危机”呢？

可能是看这两天资本市场缓过来一口气，

有小伙伴留言：

“可以下场子了吧？”

我回答：

“你可以理解为刚大地震完，海啸还需要传导一下……投资什么的不着急这几天对不？”

怎么说呢，这个问题让我想到了一句话：莫去赚最后一个铜板！

在15年的时候，网络上最火的一句话就是“别让李嘉诚跑了”。李嘉诚抛售的广州西城都荟广场，出售百佳超市，出售在上海陆家嘴的商业大楼，李嘉诚疯狂抛售国内资产，套现获利达到1700亿。

后面中国迎来了楼市的大涨，2016~2017年上涨幅度按地区来说，少则50%，多则竟然翻倍。很多人说，李嘉诚没有眼光，不懂市场，错过了机会……中国恒大集团董事长许家印半年身价上涨2000亿元，以2900亿元首次登顶中国大陆首富。

然后呢……

听党话，跟党走

学习时间

各国必须坚持以合作的胸怀、创新的精神、负责任的态度，同舟共济、合作共赢，共同应对各种问题和挑战，携手营造和谐稳定的国际和地区安全环境。

——2012年7月7日世界和平论坛开幕式

标签经济危机薛定谔

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