美联储要来抄作业了！
原创： 顾子明
本文授权转载至微信公众号：政事堂Plus2019
继上周三美联储主席鲍威尔暗示或将提前加息，引发道琼斯下跌3.5%，创下了自去年10月以来最大周跌幅。
明天，全球市场又将关注美国央妈的脸色。
鲍威尔将在众议院疫情危机特别小组委员会就美联储的政策应对和经济发表讲话。
疫情防治拥有着影响政策最高的权重。
因此，这场讲话将为七月底的美联储会议定基调，也将成为九月暑假结束之前，这个夏季全球金融的风向标。
至于明天鲍威尔会讲什么，其实不难猜。
他前面有一个国家可以抄作业。
我们在去年下半年提出的“不急转弯”，不出意外，这就会成为美联储的作业模板。
随后，美联储的鹰派鸽派官员们，喊出自己的口号并形成激烈的交锋。
如果鹰派的口号强烈，市场反应过度，不排除美联储也会拨打911。
如果这个推测正确的话，考虑到美联储不大会喊出“正本清源”。
那么恐慌之下的美国资本市场，反而会出现一波短暂的追捧核心资产的浪潮，让已经很贵了的“美茅”持续高位运行。
这个逻辑背后也并不复杂。
“急放水”最大的受益者，是距离钱更近的富裕群体，他们可以动用杠杆撬动更多的资金，第一时间进入资本市场瓜分央行放水的蛋糕。
“缓收水”最大的受益者，依然是距离钱近的富裕群体，他们拥有充裕的时间，一边拉升资产价格，一边逐步抛售资产降杠杆。
“急放水”配合“缓收水”，使得受益群体的高度集中，导致所谓的“核心资产”也随之受益。
以大家最为熟悉的房地产领域为例。
“急放水”的去年，把一二线城市的房价迅速炒了起来；
“缓收水”的今年，在三五线囤积了大量土地的某大率先遭遇困境。
（上图为6月13日编辑部小羊同学所绘）
虽然“急放水”和“缓收水”的政策，会导致了全球两极分化的极度严重，但各国又不得不这么做。
想一想当年手握千亿市值贾跃亭在“急收水”下是怎么跑路的，中国首富王健林在“急收水”下是怎么断臂的，上升到国家之后，大家都在避免急收水时引发的系统性风险，导致巨大的财富无法变现（割韭菜）。
所以让富裕群体狠狠的割韭菜，但也只能说是两害相权取其轻。
而如果这个推演合理的话，那么中国的货币宽松时间，的确会比预期要长。
一方面，美国虽然收水叫嚣的厉害，市场预期也不断的提前，但本质还是“缓收水”，让大资金慢慢的安全撤离。
另一方面，中国早已融入世界金融体系，美国的“缓收水”会引发资本进入中国，导致中国资本市场的收水周期延迟。
如果把全球划分一二三线的话，经济活力最强的中国之于世界，仿佛深圳上海之于中国，是“急放水”时最早享受到红利的。
同样，当全球央妈的美联储开始“缓收水”的时候，担心崩盘的三线资金也会很聪明的，缓缓向中国这样的一线国家汇聚。
美联储“缓收水”政策必然会导致市场估值体系的重新变化，美元开始着手撤离风险地带，寻求安全、共识与便于变现。
所以，全球的资本家都会非常乐于持续拉高中国的资产价格与汇率，并要求中国开放管制的通道。
而我们为了避免被剪羊毛，则要通过政策手段，控制资产价格，打破大宗、通胀和汇率的预期，并对非法外汇的通道进行管制。
这也使得过去十天的时间里，郭树清在陆家嘴立的FLAG一个个被兑现。
未来，随着美联储“抄作业”，某大不得不在三五线打骨折甩卖房产的事情，用不了太久就会在全球出现。
一些靠着美元泛滥而渡过疫情冲击的新兴国家，在美联储“缓收水”的周期中，面临资金的快速撤离，导致经济虚火难以为继，不受控制的国家就会像80年代的日本那样被扒了底裤沦为养料。
看看最近拜登与七国集团的讨论内容，就能感受到美国想拉着西方盟友们复制广场协定的成功，让中国成为第二个日本。
不过在我看来，率先从疫情走出来的我们，更有可能成为第二个德国。
西德80年代更是面临安理会四大流氓的联合围剿，但德国愣是遏制住了资产价格与汇率的快速增长，保持住了工业出口规模，反而通过债务主导重组欧盟。
面对美联储的“抄作业”，我们只要稳住自己的通胀水平、利率水平、大宗价格和出口规模，坐等新兴国家的危机，就将有机会与一带一路上的小伙伴形成更稳定的经贸联盟，引领全球经济的伟大复兴。
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