解读七月政治局会议！
原创： 顾子明
本文授权转载至微信公众号：政事堂Plus2019
决定下半年经济走势的7月政治局会议今日召开，按照惯例，尝试对会议进行七条解读。
一、总基调“变稳”
2021年12月召开的中央经济工作会议上，提出2022年的经济工作“坚持稳中求进工作总基调”。
但由于一季度突然爆发的“新冠肺炎疫情”和“乌克兰危机”，导致风险挑战增多，2022年4月召开的政治局会议上，去掉了“稳中求进的总基调”，大量的政策“应出尽出”，加快落实已经确定的政策，抓紧谋划增量政策工具。
7月政治局的召开，针对下半年工作，重提“坚持稳中求进工作总基调”，也就意味着接下来中央的政策，不会再像5、6月份那样不计成本的集中打出来。
二、抗疫要算政治账，经济保重点。
4月会议强调，在高效统筹疫情防控和经济社会发展，提出最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。
7月会议则强调，要从政治上看、算政治账。并调整为出现了疫情必须立即严格防控，保证影响经济社会发展的重点功能有序运转，该保的要坚决保住。
防疫政策强度超市场预期，周期符合市场预期，经济依旧保护两个三角的重点产业链。
三、刺激消费，以工代赈
4月会议强调，实施好退税减税降费等政策（减税），用好各类货币政策工具（放水）。
7月会议强调，宏观政策要在扩大需求上积极作为（刺激消费），支持地方政府用足用好专项债务限额（以工代赈）。
下半年经济政策相较二季度全面调整，从政府放权市场自主，转向市场紧随政策主导，这也将是投资风格切换的时间点，需要重点关注。
四、不追求5.5的GDP
4月政治局会议，在疫情已经肆虐东部地区近两个月的情况下，依然提出了“努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。”
而7月政治局会议上，去掉了实现全年目标，调整为“经济大省要勇挑大梁，有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标。”
意味着不再刻意追求5.5的，而是要求东南五省为代表有条件的经济大省，要成年初制定的经济发展目标。
也意味着下半年东南地区的经济增速，应该会显著高于中西部，出现分化。
五、股市、平台经济不再作为安全底线
4月的政治局会议，将房地产、股市、平台经济，列为经济安全的三大底线，并通过三个月的努力成功将后两者从ICU中抢救。
7月的政治局会议，新的安全底线调整为粮食、能源、新能源供应消化、保交楼、村镇银行、安全生产。
河南的村镇银行与保交楼问题可能引发的蔓延，此次被高度重视。
这里面，应非常重点关注首次提出的新能源供应消化产业，意味着一些产能过剩，也意味着一些产能很紧缺。
六、房地产政策要用足
4月政治局会议上，提出支持各地从当地实际出发完善房地产政策。
7月政治局会议上，调整为“因城施策用足用好政策工具箱”。
意味着各地方政府将可以“放飞自我”，像河南那样，下大力气出八仙过海的救市政策，也许是一些无价值房产最后的跑路机会。（参考五六月的股市和中概平台）
七、国企龙头，平台马骨
4月政治局会议的改革开放思路，是深化供给侧结构性改革，扩大高水平对外开放
7月政治局会议的改革思路是抓龙头，加速完成国企改革三年方案，对一批平台经济投资开绿灯。
并在去年经济工作会议上放弃海外投资后，首次提出了推动共建“一带一路”高质量发展。标志着第二条的算完政治账后，要开始算全球经济账。（11月的G20、APEC）
本条整体思路与第二条产业链、第四条GDP政策类似，抓大放小，利用大垄断国企，大平台经济，提供更多的投资产业带动效应。
意味着，不仅前面提到的东西部会分化，重点非重点产业会分化，接下来国企之间会分化，平台经济会分化，今年下半年可能会凸显各类强势龙头的带动作用。
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