深圳宁南山:2020年两岸半导体制造营收差距拉大 |2021-01-15

中国大陆需要加大投入半导体制造业nd1曹操读书网

看了下台积电的最新法说会，nd1曹操读书网

以台积电为核心的半导体产业链，未来几年将持续是台湾经济的核动力引擎。nd1曹操读书网

我自己对两岸的产业竞争进行过不同的推演，总体来说面对大陆的竞争对手，绝大多数产业会呈现此消彼长的态势，但就是台积电为核心的半导体制造业太难打。nd1曹操读书网

先看下2020年中国大陆的半导体制造发展情况，首先是中国大陆2020年前三季度半导体晶圆制造业的发展情况，总计1560.6亿元，增长了18.2%，注意这个数字是包括了内资和外资制造厂营收的总和。nd1曹操读书网

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而台积电前三季度营收台湾光是台积电一家，前三季度营收9777.22亿新台币，大约2274亿人民币，同比增长29.9%。nd1曹操读书网

台积电一家的营收，已经超过了中国大陆所有晶圆制造厂营收的总和，达到了1.46倍的水平，并且台积电的增速还更快高达29.9%。这意味着两岸的差距实际上是在拉大的。nd1曹操读书网

台积电1月14日举行了法说会（法人说明会），其公布的第四季度数字，nd1曹操读书网

台积电去年第四季度合并营收3615.3亿新台币，增长14%，这个增速比起前三季度大大放缓了，也拉低全年营收累计增速下降到了25.17%。nd1曹操读书网

我认为中国大陆全年的晶圆制造营收增幅达到25%的可能性很小，毕竟前三季度才18.2%，这意味着即使整个中国大陆的晶圆制造业营收和台积电一家比较，2020年在营收上也在被拉开差距。nd1曹操读书网

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另外从技术方面看，5纳米制程出货占台积电第四季营收已经达到20%，7nm占29%，16nm占13%，合计10纳米以下先进的制程营收占比已经达到49%，nd1曹操读书网

而10nm及其以下的制程是中国大陆竞争对手目前被美国封锁的领域，未来几年也无法触及。这意味着台积电在10nm以下是短期内不会面对中国大陆竞争的“广阔天地”。nd1曹操读书网

也就是我们不仅在营收上大大落后，还面临这先进制程被封锁的局面。nd1曹操读书网

这是一个非常大的障碍点，也说明国产化的重大意义，远远不只是让华为继续生存那么简单。nd1曹操读书网

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除此之外，台积电宣布了自己的资本支出将会大幅上升，说明了其对全球市场发展的看好，nd1曹操读书网

“台積電去年資本支出為172.4億美元，2021年的資本支出預估將介於250億到280 億美元之間。上述資本支出，預計80％會使用在先進製程，包含3奈米、5奈米及7奈米技術，大約 10％會用於先進封裝及光罩製作，另外約10％會用於特殊製程。”nd1曹操读书网

今年台积电250-280亿美元的资本支出竟然比去年能高出大约100亿美元，nd1曹操读书网

中芯国际2020年的营收估计40亿美元左右，台积电这个资本支出是中芯国际年营收的六七倍，即使中芯国际+华虹+长江存储+合肥长鑫加起来也今年也达不到这个投入强度规模，nd1曹操读书网

再加上台湾还有联电，力晶，世界先进，稳懋等制造厂的资本支出，nd1曹操读书网

这意味着台湾地区对半导体制造的投入强度依然高于中国大陆。nd1曹操读书网

中国大陆有种声音，就是希望华为能进军半导体制造，但即使是华为，先不说制造经验上的远远落后，面对台积电每年250亿美元以上的资本支出，就看这个投入强度华为短期内也不可能赶得上。毕竟是华为是多业务集团，还有5G，终端，IT，汽车等多领域投入。nd1曹操读书网

2019年华为的总营收也就是1229.72亿美元，其中研发支出不到200亿美元。nd1曹操读书网

台积电今年资本支出暴增，背后是非常看好半导体代工制造的发展，nd1曹操读书网

主要是未来智能手机，高效能运算，汽车电子和物联网四个成长平台，nd1曹操读书网

台积电预计2020-2025年，业绩以美元计算将有10%-15%的年复合成长率。nd1曹操读书网

台积电自身的发展，还会大大带动台湾的封测，材料，设计产业链进步，形成的半导体人才富集，也会进一步吸引外资到台湾设立工厂和研发中心，nd1曹操读书网

美光就在台湾的台中和桃园有两个存储器工厂，中国大陆芯片设计公司很多在台湾都有研发部门，以便利用台湾的半导体人才资源，nd1曹操读书网

之前看了一个访谈视频，是油管上一个台湾的视频博主访谈其高中同学。高中同学是台湾科技大学毕业的硕士，进了台积电做制程和研发，7年后年薪达到300万新台币按4.3的汇率69.8万人民币。之后跳到了安靠科技台湾厂做芯片封测，薪资有些降低。在安靠做了两年后跳槽到了在台湾的外资芯片设计企业做供应链品质管理，和作为供应商的位于台湾的代工厂和封测厂对接，按照他讲的，外资芯片设计公司收入能够做到和台积电差不多，那就是也能有七十来万人民币了。nd1曹操读书网

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台湾的半导体产业聚集可以说相当全，以至于能提供大量年薪50万人民币以上的岗位。而这个半导体聚落完全是以台积电为核心。由于台湾成功的占据了全球半导体制造的核心位置，这个引擎将持续的为台湾未来经济发展提供力量，有助于保持台湾居民对大陆的经济优越感。nd1曹操读书网

因此搞半导体制造，对中国大陆意义实在太大，绝不仅仅是限于产业升级和中美科技战，如果不能紧抓时间培育出有竞争力的代工大厂，不只是全球半导体制造市场绝大部分增量仍然将继续流向台湾，而且美国控制下的台湾产业能力，还会是持续的打击大陆产业升级的武器，我们不能乐观假设，美国利用台湾产业能力打击大陆科技发展，会永远止步于不为华为供货，万一明天是不给其他大陆公司供货呢？nd1曹操读书网

我还是觉得中国大陆代工厂主要靠中芯国际和华虹还是不够的，nd1曹操读书网

台湾地区光是代工就有台积电，联电，力晶，世界先进四家大厂，nd1曹操读书网

看代工业务的话，光是联电的体量规模，就已经是中芯国际和华虹之和了。nd1曹操读书网

更不要说占了全球集成电路代工市场一半以上的台积电，nd1曹操读书网

目前的情况看来，即使到2030年中国大陆也不可能出现有能够望其项背的公司，台积电为核心的半导体产业将长期是台湾经济发展的核动力引擎。nd1曹操读书网

目前台湾地区处于规模，技术，资本投入全面领先的态势，可以说集中力量投入保持其在半导体制造领域的强势地位。nd1曹操读书网

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最后还是说点好消息，就中国大陆两大代工厂而言，nd1曹操读书网

目前中芯国际和华虹公布的财报还可以，也都在增长。nd1曹操读书网

中芯国际11月11日发布的第三季度财报。第三季度收入为10.83亿美元，同比增长32.6%，单季度首次突破10亿美元营收。nd1曹操读书网

按照人民币计算的话，前三季度总营收为208亿元，同比增长30.2%nd1曹操读书网

这个增速是不错的，但是中芯国际前不久爆发出的辞呈事件，显示出其内部存在的一些问题。nd1曹操读书网

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华虹集团旗下的华虹半导体11月10日晚发布2020年第三季度报告，公司单季收入创历史新高至2.53亿美元，同比增长5.9%，当然了这个在香港上市的华虹半导体只是包含华虹宏力，覆盖的是1微米到65/55nm的工艺。nd1曹操读书网

而华虹集团旗下负责先进制程的华力微电子并不在上市公司财报内。根据上海国资委网站2020年9月发布的新闻，华力微2020年上半年的销售额同比增长了38%。nd1曹操读书网

2020年7月29日，华虹集团举办了2020年度新员工入职欢迎活动，庆祝员工人数首次突破了1万人，而在2016年，这个人数还是6000余人。nd1曹操读书网

台积电已经预估其到2025年每年会增长10%-15%，中国大陆的代工厂营收需要能够持续的超过这个增速至少5个点以上，也就是保持年均15%-20%的增速，这样才有在未来缩小差距的可能性，这是非常有挑战的。nd1曹操读书网

另外，中芯和华虹集团两家公司的规模还是太小了，尤其是台湾地区代工厂在体量更大的同时，增长也非常快，因此这个增速还是不够的，nd1曹操读书网

像是中芯国际2020年前三季度增长30.2%，但是台积电也增长了29.9%，台联电增长了23.67%。更何况中芯的事情让人多少有点担心其长期的持续成长性。nd1曹操读书网

这个领域具备极为广阔的空间，中国大陆需要支持更多的玩家入局来扩大增幅。今天我们做了什么事情，在几年后会显示出其结果，这场关键战役没有退路。nd1曹操读书网

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