降准背后的意思，你真的懂吗？

作者：卡夫卡很忙
来源：局外人的视界（ID：hooyar_380097485）

9日央妈宣布降准0.5%，这一项大约可以释放万亿级的长期资金。
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来自灵魂的拷问来了：市场上真的缺钱吗？Hst曹操读书网

答案是市场是结构性的没钱，房地产行业都在那里嗷嗷叫呢，给地产商划定三道红线，再给银行划两道红线，想想好像还不够，六月底又宣布把地产商们的商票一并纳入到考核指标内。Hst曹操读书网

所以最近好朋友都在喊我出山，去帮那些拿不到钱的开发商们搞钱。Hst曹操读书网

我昨天还写，出来混的总是要还的，出来借的，一样是要还的，你为什么那么聪明？总以为借钱的时候低声下气可以，钱搞到手了就可以撅起屁股装大爷？Hst曹操读书网

实际上，最傻的是中介，除非你能打着平台化的幌子，跑到美利坚先去变现一把，然后把户口本给改成别国的，否则中介费收得有多爽，以后就会被双倍的附魔伤害给反击回来的。Hst曹操读书网

市场上真的是不缺钱，缺的是给钱的勇气，为什么没有勇气撒钱？因为看到了未来的风险！Hst曹操读书网

房地产的逻辑已经彻底变了，总量控制之下，银行也不傻，当然是优先供应暂时回款不会有问题的项目和企业，但凡一圈正规军都没看上的，你丫非要觉得自己能耐了，插一脚，能干得赢市场的翻脸无情，最后一定会被抓起来买单的。Hst曹操读书网

拿到钱的是老板，人家嗅觉更灵敏。Hst曹操读书网

我还记得2012年去魔都看一个地产项目，老板恨不得比我还懂金融行业的套路，喝多了几杯下肚，大吹自己如何品位超凡，在澳洲买下四个大农场。Hst曹操读书网

当时我就打定主意，这个项目碰都不能碰，后来一看账本，在一堆不甚高明的假账下，藏着老板的财富转移大计——早就用各种手段把本该用于项目开发的钱拿去干别的了，所谓的资金监管，你以为真的能监管的了？Hst曹操读书网

啥都不说了，看看康美当年账上的几百亿是怎么来的吧。Hst曹操读书网

做资金的朋友们都记得市场最好的那几年，从09年到13年，先是信托发财了，某信托公司豪横到给正式编制的扫地大妈开到了20W+的年薪，你能想到银信合作项目，给信托通道费最高都能干到3%+吗？现在还在美股上市的诺亚财富靠的就是代卖信托产品，一揽子打包通道费最高能干到10%。Hst曹操读书网

普通人对这些没概念，总记得当年红火的余额宝，最高的时候能给到7%，当时银行明面上的贷款利率才多少？Hst曹操读书网

地方平台动辄就是20%+以上的融资成本。Hst曹操读书网

如果用最简单的道理去说明这现象背后的本质：存款准备金最高干到21.5%，表内正常的商业信贷都没有额度了，以致于大家只好跑去做“金融创新”，把表内的转到表外，通过信托、券商资管等等通道来玩一道障眼法。Hst曹操读书网

本身中国经济的特点就是高投资，高负债，维持正常的经济运转就需要不停投入大量的增量资金。Hst曹操读书网

既然市场有那么大的资金敞口需求，正规途径无法满足经济活动的需求，那么金融机构就开始玩影子银行，大放高利贷。Hst曹操读书网

这一波玩法玩到最高潮，玩出了2013年6月份的钱荒。Hst曹操读书网

金融机构玩资金池，长债短拆中间一下子集体出问题了，央妈为了惩罚，故意甩了个脸色，于是金融史上奇葩的一幕就发生了。Hst曹操读书网

中国的商业银行其实本质上都是政策性的商业化运作的金融机构，跟银行一比，其他的都是弟弟。Hst曹操读书网

一旦引入市场化考核的机制，你能责怪银行工作人员利欲熏心吗？Hst曹操读书网

表外的盈利，什么银行的财顾费才是大家赚大钱的机会。Hst曹操读书网

但是，实体经济是承受不了那么高的利息的，很快到处都开始暴雷。Hst曹操读书网

不知道有没有人听说过当年的钢贸事件；神木几千家担保公司倒闭；鄂尔多斯的煤炭地产大佬们挨个破产……Hst曹操读书网

实体经济，不管是哪个行业，长期运营，谁都不可能承受那么高的利率压力。Hst曹操读书网

但如果去反问为什么当年管理层要把存款准备金干到20%以上呢？其实本意是想解决经济过热的问题，08年金融危机大放水，4万亿计划后来一直被狼叫兽之流的经济学家批判了很久。Hst曹操读书网

但就像一个频死之人，你给他注射激素抢救过来，固然有可能有后遗症，可是不抢救当场就死了，更何况我们今天再站在上帝的角度来看待问题，难道不正是08年看似过猛的4万亿让很多基础产能产生了突破，有了这个基础，中国制造才有了从量变到质变的飞跃。Hst曹操读书网

可能管理层一直对控通胀看得很重，看到全球性的放水返灌中国，带来的输入性通胀，于是决定收紧流动性。Hst曹操读书网

这就像是大禹治水，你试图用堵的办法，去解决全球印钞泛滥带来的问题，最终的结果就是伤经济，肥了大量有路子有办法的中间商罢了。
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所以我们再来看当下中国经济面临的问题，跟当年的处境是不是很有点相似？不同的是当初是纯粹的金融影响，现在却是疫情影响，这种影响给全球的供应链体系带来了很大的压力，于是现在大家看到的结果就是芯片断货暴涨。
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我一个做外贸的粉丝告诉我，别以为芯片都是什么高大上的东西，有一种以前卖3厘的芯片，用在各种很low的遥控器低档电子产品里，因为疫情，台湾供应商一下子把价格干到了五倍，当然，总价还是很低，不过也就1分5厘罢了。Hst曹操读书网

所以别以为只有高大上的东西能卡脖子，经济学上，只要是供需关系失衡，都能给你卡上。
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中国一直以全产业链条完善而自豪，但在局部节点上，我们因为市场或者技术的原因，真的是有很多需要解决的生产力问题。Hst曹操读书网

疫情是个机会，当全世界都陷入到生产因疫情拉胯的境地，中国制造恰恰是遇到了千载难逢的补短板的机会。Hst曹操读书网

比如说那种很LOW的芯片，其实中国企业完全可以生产，为什么以前没有人干？因为不赚钱啊，台湾人利用先发优势，把价格干到后来者基本无利可图的地步，这玩意又没有高大上到让有司觉得必须大力扶持，所以就停在那里了。Hst曹操读书网

这几天中国最牛叉的芯片生产企业中芯国际又在闹人事问题了，大牛们有谁拿的是中国内地的户口本呢？Hst曹操读书网

为什么我们没有自己培养出来的芯片人才呢?Hst曹操读书网

高端板块也就那点需求，但中低端高速发展却是可以造就大量的实干人才的。Hst曹操读书网

有时候我读历史书，为什么开国皇帝身边的贩夫走卒们最后都成了了不起的大将人才？因为他们有机会不停的在厮杀里成长，大部分经验都是在实践里干出来的，不是死读书读出来的。Hst曹操读书网

这几天有人弹冠相庆，以为降准房地产又可以接着奏乐呢，怕是想多了。
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降准是换一种思路去治理全球性货币泛滥的问题，现在用疏导而不是堵去解决问题。Hst曹操读书网

用脚趾头想想，摸着美国过河的经验难道没有告诉你，放水放得资产价格虚高后果到底是什么吗？Hst曹操读书网

相信跟随放水还有类似加强金融工具管控的政策，什么ABS之流的，您就省省吧，玩资金中介的，都给我洗了睡。Hst曹操读书网

昨天我写了一篇《出来混迟早要还的》，对于平台们利用数据优势玩利差游戏，早就被监管层们看得不爽了。Hst曹操读书网

但作为一个长期跟金融行业混的，将心比心，换了我做银行，我也愿意买ABS，为什么呢？因为省事啊！Hst曹操读书网

你一个个的放款审核，需要多少时间精力？你一起打包卖出去，又得多省事，况且ABS们还能自欺欺人的包装成所谓的支持中小企业融资。Hst曹操读书网

管理层看到的肯定比我这种在家敲键盘的来得透彻。Hst曹操读书网

给银行降准是胡萝卜，配套的一定有大棒，要的就是减少金融中间商，让全社会的融资成本都给降下来。Hst曹操读书网

十几年前，其实大额资金走走账换个用途很容易的，现在难度就提高了很多，这是科学技术在提升监管的能力。Hst曹操读书网

几年前各种理财产品卖得飞起，讲真，理财无非就是变现的高息吸储，你怎么把理财给干掉呢？如果低价的资金已经很多了，为啥跑去买高价的？Hst曹操读书网

当然，最终肯定对我A形成一波利好，钱多了，多多少少有资金玩投机去了。Hst曹操读书网

但你以为房地产能同沐恩泽，那怕是想多了，一共五条红线，还有不停的加码，这意味着接盘侠后继乏力，没有暴涨的前景，就没有爆买的冲动。Hst曹操读书网

实际上，官方还是在引导资金往实体经济里走，补短板。
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很多人怕是想多了，很多人可能得早点找找出路。Hst曹操读书网

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