2024年将发行1万亿特别国债？背后的逻辑！
作者：小二胖
来源微信公众号：智库百晓生
今天，财政部公布了2024年一般国债、超长期特别国债发行的有关安排。将发行1万亿元的超长期特别国债。
根据安排，超长期特别国债期限包括20年期、30年期、50年期，都是按半年付息。其中，30年期最先将在5月17日发行。
回头看，特别国债已经发行过五次，这次是第六次。
我们仔细观察，第一、二次间隔9年，第二、三次间隔10年，第三、四次间隔3年，第四、五次间隔2年6个月，第五、六次间隔1年4个月。
速度越来越快，间隔时间越来越短。
而且，2024年政府工作报告明确提出，从今年开始，我国将连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。
也即是说，今年1万亿起步，但不够，后面还得接着来。
特别国债的特点：
风险低、流通性强、免征利息所得税，不列入财政赤字，即收即支。
可以确定的是，中央财政确实缺钱了。
回旋镖终将打到自己头上。
回首中国过去几十年的经济发展，经济奇迹的背后其实只有三条。
一是，高产能出口全世界，赚全世界和发达国家的钱
二是，全民房地产加杠杆，赚老百姓未来三十年的钱。
三是，医疗教育双重压力，赚老百姓从出生到死的钱。
这是过去几十年目之所及的繁荣和经济发展的底层逻辑来源，但这个繁荣和发展是不可持续的。
毕竟透支的太多，杠杆太高，地产商负债高企，地方债负高企。
现在到了还债的时候了，这和成本无关，和科技无关。
命运早已暗中为一切标好价格，出来混迟早要还的。
于是，开始出清。
出清，地产去杠杆，涨价去库存，从2017年开始，贯穿2018年和2019年，直到2020年。然后，爆雷去杠杆，恒大、碧桂园... ...
出清，金融去杠杆，2019年P2P开始崩盘了，一波接一波，一浪接一浪。理财爆雷，信托爆雷，“和合系”爆雷，“金融茶”爆雷，村镇银行爆雷，中植爆了3.72万亿… …
出清，股市去杠杆，大A跌跌不休，始终3000点保卫战，来回拉锯，腰斩的比比皆是，跌了几倍的也有，大探底之后，风险也就释放了。
乱七八糟的东西都爆了，风险也就出清了。
出清是必然结果，但从三楼跳下去和从三十楼跳下去，结果可是不一样的。
巨大的堰塞湖依然悬在头上。
所以，唯独，地方债不敢出清。
剩下的唯有时间换空间了。
我们看存款利率。
四大行，中信，招行这些大型商业银行去年早就下调了存款利率，比如交行去年10月份的时候，大客户的三年存款利率也就给到2.8%，中信给到2.85%，招行只有2.65%。
目前的存款利率大都维持在2%了。
年初的时候央行宣布调整5年期的LPR，一口气从4.2%降到了3.95%，是房贷利率和LPR动态挂钩依赖最大幅度的下调。
信用紧缩，利率预期还会再降。
经济学上有个概念叫“流动性陷阱，简单说就是印钞无效，或者放水无效，这个知识点在当下这个时间点，非常重要。
希望放水，降低利率，能够把钱赶到市场中，赶到股市，楼市中，但是越是这样，大家越不敢消费。
这还只是表面现象，本质上：
我们把目光放大范围看，全世界都在加息，而中国却在降息。
主要发达国家存款利率：
| 国家 | 当前利率（%） |
| 澳大利亚 | 4.35 |
| 美国 | 5.25至5.50 |
| 瑞士 | 1.5 |
| 英国 | 5.25 |
| 欧元区 | 3.0至4.0 |
| 韩国 | 3.5 |
| 新西兰 | 5.5 |
| 加拿大 | 5.0 |
在这个大背景下思考，这个问题的答案就呼之欲出了。
因为全球是通货膨胀， 我们是顶层通货膨胀，底层通货紧缩。
只有降息，不断的降息，不断的放水，让大量的中小企业有活命的机会。
房地产和理财已经爆雷爆的差不多了，爆了风险也就释放了。虽然最后买单的是广大的人民群众。
可地方债一直高悬着呢。
那么就不断地调低利率，地方政府就可以通过低息贷款置换当时的高息贷款，借新还旧，降低利息差，先维持债务规模，后面再通过超长期的国债慢慢消化。
三十年，五十年，以时间换空间。慢慢化解，稳定宏观经济大盘。
相关文章
-
陈都灵一袭绿色抹胸长裙 站在柳树下宛若自然精灵
近日，陈都灵最新造型美照释出，她身着一袭绿色抹胸长裙，站在柳树下宛若自然精灵，神秘而又清新。...
2025-04-24 09:21:51 都灵站在抹胸 -
梁朝伟刘嘉玲周润发齐聚 为杜琪峰庆生掀起回忆杀
4月22日晚，刘嘉玲于社交账号上发布了与梁朝伟、周润发、张叔平等好友为杜琪峰庆生的合影，画面中众人笑容满面，多年情谊尽显。刘嘉玲周润发同框合影，刘嘉玲微卷的利落短发造型十分吸睛。...
2025-04-24 09:21:44 刘嘉玲梁朝伟杜琪 -
林心如就黄子佼事件强硬表态：对虐待及影片持有行为零容忍
台媒消息显示，林心如于近期就黄子佼藏匿未成年人性影像一事再度发声。她郑重表明立场，明确表示对虐待未成年人以及持有相关影像的行为绝无妥协余地。...
2025-04-24 09:21:41 强硬影片行为 -
-
董璇泳池旁喝椰子水好惬意 穿优雅礼裙身姿曼妙
近日，董璇在社交平台上晒出一组写真美照，并配文称：“提前在广州感受了夏日赛道。”照片中，她身着一袭优雅礼裙在游泳池旁喝椰子水，面露明媚笑容，十分惬意。...
2025-04-24 09:21:14 椰子泳池曼妙 -
-
形势比人强，特朗普关税战打不下去了！
原创： 后沙来源微信公众号：后沙已获转载授权昨天在短短不到6个小时之内，特朗普发动的关税战又变调了。北京时间0时左右，美国财政部长贝森特在摩根大通的闭门会议上，放风称，中美之间的高关税是不可持续的，预计会降温。预计什么，预料到中国的态度？自己信吗？1点左右，白宫发言人莱维特在新闻发布会上也表达了类似的态度。5点左右，特朗普亲自确认，针对中国进口商品的关税税率不会维持在当前水平（145%），“它会大幅下降，但也不会降至零，中国将对最终的关税税率非常满意”。特朗普还说了些肉麻的话，要和中国幸福地生活在一起（v...
2025-04-24 09:21:03 关税不下去了形势 -
-
怂是真认怂，事是真没完！
作者：码头整薯条的海鸥来源：码薯学人今天我们来聊聊服软的特朗普。在美国时间4月22号发生了4件事：特朗普公开说开始考虑降低对华关税税率（强调不是0）；特朗普放出消息说中美贸易谈判进展顺利；特朗普表示无意解雇美联储主席鲍威尔，但是还是要求美联储降息；特朗普的财长贝森特在22号摩根大通的闭门投资会上明确表示中美贸易战不能长期持续。这4条消息合在一起，我们可以明确一点，特朗普在释放善意。但是，善意不代表胜利。果然，就在4月23日，美国媒体突然传出消息说中美芬太尼谈判陷入僵局。22号的宣传口径表明特朗普确实在认怂...
2025-04-24 09:21:01 怂是真认怂事是真 -
特朗普不想打关税战了，想和中国幸福地生活在一起！
原创： 一棵青木来源公众号：远方青木已获转载授权特朗普发动的关税战又进入新阶段了，以一种你想都不敢想的方式。4月23日，特朗普公开发言称对中国的145%关税太高了，自己很快会大幅度降低，但不会降低到零。特朗普还说，中国将对最终的关税税率非常满意，但他们必须跟美国达成协议。还有更离谱的，特朗普说：“我认为中国会很高兴，我们会幸福地生活在一起”。没错，真的是这么说的。中文翻译看起来非常肉麻，但原文其实更肉麻，特朗普使用的英文单词原文是“very happily”。不仅要在一起（live together），还...
2025-04-24 09:20:59 关税中国幸福
