告别红利期 支付服务商“钱”途迷茫
作为支付机构与商户之间的重要连接渠道，支付服务商眼下面临的考验不少。7月7日，北京商报记者根据交易信息梳理发现，多家新三板上市支付服务商股份处于“无人问津”状态，相关机构经营状况也不容乐观。其中，广州好财气科技股份有限公司（以下简称“好财气”）因为无力支付审计费用面临退市风险，还有机构在营收下滑的情况下，靠裁员实现净利润增长。
好财气面临退市
新三板上市的支付服务商，逃不开股票“无人问津”的宿命。7月6日，北京商报记者注意到，多家新三板上市支付服务商交易量与成交金额为0，少数处于交易状态的机构股价也是一路走低。
其中，2016年10月在新三板挂牌的支付服务商好财气，更是走在了退市的边缘。根据介绍，好财气是一家以智能POS终端及配套服务平台的研发、销售为主营业务的聚合支付服务商。
全国中小企业股份转让系统显示，好财气为基础层上市公司，采用的是集合竞价的交易方式。好财气前收盘价为1元，股票长期未进行交易。
好财气股票未有交易，也与其长达两个月的停牌有所关联。根据好财气发布的公告，由于未能按期披露2020年年度报告，好财气于2021年5月6日开始停牌，至今未能复牌。
6月2日至7月1日间，好财气三度就公司股票可能被中止挂牌发布风险提示公告。公告内容显示，因经营困难原因，未有足够资金聘请审计团队完成工作，好财气未能于6月30日前披露2020年年度报告。根据新三板交易规则，若在8月30日前仍未披露年报，好财气将被中止股票挂牌。
北京商报记者注意到，在此前公告中，好财气曾提及“仍积极协调相关资金到位”，但在最新公告中却并未对协调资金事项进行后续说明。好财气的持续督导主办券商安信证券也于6月30日发布公告表示，目前已有三家代理商通过司法诉讼并申请司法执行，涉案金额分别为50.13万元、28.8万元、19.57万元。由于未支付裁决书的付款金额，好财气被法院列入失信被执行企业，公司及其法定代表人彭海涛被限制高消费。
值得一提的是，三家代理商涉案金额合计近100万元，几乎为好财气上半年营收的10倍。根据好财气发布的2020年上半年财报，2020年上半年，好财气营收为9.37万元，归属于挂牌公司股东的净利润为-107.12万元。
另从好财气近年来披露的数据来看，好财气自2016年以来营收逐年大幅下降，由2016年的2560.66万元锐减至2019年的137.33万元。
行业“内卷”
除了面临摘牌的好财气外，就相关机构披露的2020年度业绩表现来看，新三板其他支付服务商营收情况同样堪忧。
以为企业提供一体化解决方案的你好现在（北京）科技股份有限公司（以下简称“现在股份”）为例，根据现在股份披露的财报，2020年全年，现在股份实现营业收入4302.58万元，同比减少1965.39万元，减幅31.36%；归属于挂牌公司股东的净利润106.54万元，同比减少240.77万元，减幅69.32%。
除了营收、净利双双“跳水”外，现在股份的负债也在激增。数据显示，截至2020年末，现在股份总资产为2.13亿元，同比增长7.79%；总负债则由398万元增至1212.93万元，同比增长204.76%。
而另一家新三板上市的聚合支付则是通过裁员节约了成本费用，并进一步促成了盈利。根据北京银商融信技术股份有限公司（以下简称“银商股份”）2020年财报，报告期内，银商股份营业收入为743.4万元，同比减少9.45%，而归属于挂牌公司股东的净利润却逆势增长，由上年同期亏损2415.87万元变为盈利58.9万元。
对于产生这一盈利的原因，银商股份仅在财报中表示系成本费用的节约所致，“裁员”成为主因。根据银商股份财报，为了缩减开支，公司2020年进行了一批裁员，员工数量由31人缩减至18人。北京商报记者进一步对比发现，除了营业成本变化外，银商股份2020年营收变动还与资产减值损失、投资收益的大幅变化密切相关。
此外，北京商报记者还注意到，银商股份高度依赖公司主要客户，2020年银商股份前三大客户年终销售额占总销售额比重为97.46%。对于这一情况，银商股份也在财报中进行了风险提示，并表示将积极拓展新客户来防止大客户依赖带来的风险。
对于支付机构服务商这一生存现况，支付行业资深分析师王蓬博指出，不论是支付服务商退市还是营收情况不佳，均是一种普遍情况，主要在于支付服务商这一领域没有特别的行业门槛，竞争也更为激烈，而当前极速增长的时期已经过去，一旦“热钱”退出，就面临更残酷的行业竞争。
新增长点在哪
针对好财气退市相关事宜以及后续业务规划、提振股价举措等问题，北京商报记者也向好财气、现在股份以及银商股份等进行了进一步了解，但截至发稿未收到对方回复。
金融科技专家苏筱芮告诉北京商报记者，支付服务商业绩出现分化，背后是支付行业格局出现分化的一个缩影。疫情以来支付行业加速洗牌进程，巨头竞逐的赛场格局进一步明确，此外，也出现一些支付牌照陆续被注销的情形。“一方面，支付服务商在原本擅长的领域出现业绩增长趋缓的情形；另一方面，部分支付服务商试图拓展新的盈利增长点，但尚未形成气候。”
“支付服务商的利润也在向头部平台集中，早在2018年，就有几家聚合支付机构脱颖而出，”王蓬博表示，头部机构不仅商户覆盖更广、数量更多，也能在上游拿到更好的补贴和费率政策。
王蓬博认为，这样也意味着中小服务商生存压力更大，层层分包体系下利润越来越低。同时合规性要求也越来越高，尤其是现在收单机构都在改变分润方式，对服务商有较大影响。
正如苏筱芮所言，不少支付服务商也在年报中透露了开拓市场、调整经营战略的业务布局。对于支付服务商后续如何发展，王蓬博建议，中小支付服务商更应在夯实合规基础上，打造自有品牌，踏踏实实发展实体商户。
苏筱芮强调，支付服务商应当审时度势，对于前景不明朗、成本经济效益较低的业务做出取舍。同时，应根据自身资源禀赋合理规划战略发展路线，适时制定转型方案。
北京商报记者岳品瑜廖蒙
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