解读“全面降准”和房地产政策！
这篇既是解读，同时也是解读政策的方法论。
央行决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，并且本次是全面降准，力度空前。
有朋友询问怎么理解，简单说明下：
第一点：为什么降准动作这么大？这么突然？
直白的说经济形势不及预期，多个宏观指标实在太差，核心的就是CPI消费者物价指数太低，同比仅上涨1.1%；与此同时PPI生产价格指数同比上涨8.8%，差距太大。
简单地说就是上游的生产价格不断上涨，但是消费端物价又有下降趋势。这可不是什么好事，如果不干预，CPI甚至有可能停止增长，甚至负增长，那就是衰退了。
背后是美元大放水，带来的严重输入型通胀；疫情后居民消费下降，倾向于更多储蓄；各国生产渐渐恢复，下半年中国出口必然持续下降。
消费少了，出口也少了，生产的东西价格上不去也卖不出去，然后大宗商品价格虽然控制住了但还在高位，这样会把生产搞得很难受，有些企业可能过不下去了；企业倒闭，就业岗位就少了，这是一连串的反应。
所以要全面降准，释放些零成本的货币，这也是很正常的货币政策调整，不用太紧张，中国政策空间还很大，国际上常规存款准备金一般是3%左右，中国降准后还有8.9%。
第二点，降准是不是要大放水了？
当然不是，这次降准实际影响不大，关键是影响预期。
理解政策不要直接看其他人的解读，一定要去看源头，央行的公告以及答记者问就是源头。
比如关于降准是不是大放水，央行说的很清楚：
1. 流动的钱总量基本不变：释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利(MLF)，还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口。
2. 货币政策继续保持稳定，不会搞大水漫灌。
这要特别强调一下，现在理解政策其实没有那么难。
关系到全局的政策，在发布的时候其实已经考虑到会有很多人误读，为了避免这种事后补救的混乱，所以发布政策的时候大都会同时发布一个政策解读，很多关键的问题都已经解答了。
根本不用去看各种专家又或者自媒体的解读，这也是我昨天没想着写降准的核心原因。
比如关于这次降准的目的，人民银行在发布的时候同样也说的很清楚了，就三点：
1. 为高质量发展和供给侧结构性改革创造适宜的货币金融环境；
2.引导金融机构积极运用降准资金加大对小微企业、实体经济的支持力度
3. 降低社会综合融资成本。
概括成一句话，就是要扶持实体经济、小微企业，帮助这些企业度过危机，所以接下来的第三点也就有结论了。
第三点，会不会钱又流进房地产？
当然不会，正如上面说的，央行说的很清楚降准就是为了扶持实体经济、小微企业，怎么可能允许流入房地产呢？
对政策理解一定不要慌，一定要放在大格局的视野，从2016年到现在，关于房地产最核心的政策是什么呢？就两个：一是“房住不炒”，二是去杠杆。
中央的政策一定会强调连续性，好不容易花了5年时间，经过了这么多的央地博弈、对金融和房地产行业的改革、还有土地出让金征收、对学区房的打击，房地产这个大炸弹有希望相对平稳落地，努力让房地产成为一个普通的行业。
这个时候人民银行怎么可能打破长期政策？直白的讲，现在中央的各种政策，只要跟房地产有关的，都会考虑长期的政策持续性，考虑到底会不会导致房地产再次失控。
2020年关于房地产的监管，确实遇到了一些地方为了自身利益的钻空子的事，比如深房理、房抵贷等等，甚至还有的以乡村振兴为名搞房地产开发，但是已经严厉打击了。
为了尽可能避免地方发挥“主观能动性”，所以今年直接对房地产贷款上了两道红线，这也是房地产去杠杆的大杀器：房地产贷款占比上限和个人住房贷款占比上限。
直白的讲能给个人的房贷是有额度指标的，用完了就是没有了，就得等新的指标。
那自然优先给一手房贷款，也因此最近一些地方二手房贷款受到了比较大的影响。
一些房地产商还有中介不要再拿着这次全面降准去煽动了，在这种严格管理的大环境下，真有把握下半年一定能申请到房贷吗？真的有把握批贷周期可控？
更不要说大银行利率低的房贷差不多早就放没了，剩下的小机构那么高的利率真的受得了？
总结一下：
这次降准属于常规操作，不要过多解读，释放的1万多亿大部分抵消掉了，真正释放的并不太多，而且一定会用来扶持实体经济和小微企业，绝不会流入房地产、更不会用来提供房贷。
这次核心目的说白了就是把宏观指标冲一冲，比如把7月的CPI指数提高到2%到3%，这种宏观指标对于信心的影响太大了，而信心对于中国这样庞大的国家太重要了。
所以，警惕一些对于股市的夸大解读，确实可能会有一波比较好的走势，但是投资需谨慎，再次强调，我不谈股票，大家就不要问了。
在我看来，这次的全面降准，除了适当放水冲一下经济指标，还有一个非常重要的措施，同时也是目的，就是监控资金流向。
说是措施，是因为只有监控好资金流向，才能避免被滥用；
说是目的，也是检验下种种强硬政策下，还有谁胆子这么大，一些歪风邪气有没有正过来。
最后，再谈谈我的一个想法。
我很理解为什么大家一看到降准就紧张，核心是担心这钱又流向不该去的地方，最后把泡沫搞得更大、最需要钱的实体经济和小微企业还是拿不到钱。
直白的讲，就是相信中央确实有措施、想法也是好的；但是对于各地怎样执行，政策能不能达到预期效果很担心。
根本是担心国家的未来，也是担心个人的未来。
这种担心，我非常理解，但是也请大家在如此快节奏的时代，对于政策、改革还是要有更长期的眼光，起码拉大到以年为单位。
治大国如烹小鲜，不可能像玩游戏一样，随手一点整个国家立刻就变了，需要很复杂的调整过程，也肯定会出现一些人私心作祟、不理解等等，甚至还会出现反复，但是如果拉长到比如5年，政策的走向和效果是非常清晰的。
就像从2016年到现在，中国的房地产的政策调整就比较成功。
从2016年到现在，整个房地产是一定向好了的，一些问题也确实得到了抑制和解决，下一步的调整方向也比较清晰、把握也更大了。
这是非常艰难的，在面临更加严重的全球危机的时候，始终忍住动用房地产刺激这个后患无穷的手段，相当不容易，也承担了很大的决策压力。
能在通货膨胀、新冠疫情、中美矛盾激化、大宗商品价格暴涨以至于经济陷入滞涨、甚至可能面临衰退的危机下，基本坚持住了“房住不炒”，房地产去杠杆初见成效，中国经济和人民收入还很稳定的提升，这是很难的。
全球10次经济危机，9次都跟房地产有关，几十年来能够处理好房地产问题国家其实极为罕见。
也希望大家多给国家一点时间和信心。
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