国家一分钱不出，能解开十万亿地方债的死结吗？
来源：圆方你怎么看啊
微信ID：yflooklook
01
今天我参加一了个关于企业营商环境的座谈。其中有一个老生常谈的话题问题：
政府拖欠账款
这个问题已经是个老问题，随着土地经济彻底成为过往，以及过去10年野蛮发展的历史欠账，现在绝大多数的基层（县区）政府，去翻翻财务账本都是处在入不敷出的地步。
很多地方政府连基本的三保经费可能都不够，连当下的正常财政支出都捉襟见肘，更不用谈去归还之前的历史欠账了。
但是，历史欠账不解决。事实上形成了一个连环债的模式，层层供应商都被牢牢的绑在这样一个框架下动弹不得。
那么有没有哪种方式可以解决这样一个难题呢？
我今天开个脑洞，尝试做一下“金融创新”哈。
02
第一步 发行
发行方是国家，发行一个“特殊化债基金”，这个基金的年利率呢锁定是1%，而这个基金呢和传统基金不同，它额度不设上限，时间没有终结，算是一种“特殊永续债”。
第二步 出售
任何个人和公司都可以购买这个“特殊化债基金”。认购额度可大可小，小到1万元，多到100亿都可以，
第三步 权益
任何认购这个基金的个人和单位呢，都可以获得一个权益。就是用这个基金的份额，去置换出来地方政府的对应的已经确权但未归还的欠款。
比如你认购了1000万，你就可以指定让这个基金去置换，某地政府欠你的1000万欠款。
在置换之后，你收到了地方政府归还的欠款，而地方政府就从欠你的钱，变成了欠国家发行的“特殊化债资金”的钱。
第四部 质押
这个时候，你收回了1000万欠款，同时拥有了国家发行的“特殊化债权益”的1000万权益。
而这1000万权益，因为其担保方是银行，银行可以作为充足抵押物给予100%的质押。
03
整个交易流程说完了。
大家想想。
一方面，国家层面没有出一分钱，所有钱都是个人和企业出的。
一方面，企业收回了欠款，不用求爷爷告奶奶追着地方政府屁股后面要账。
一方面，地方政府降低了利率，相当于只用承担1%的利息，置换原来的高息。
一方面，企业如果需要用钱，这样一个有充足信誉保障的权益，又可以随时从银行换到现金。
一方面，通过债务置换，缓解供应商之间的三角债问题，可能促进整个市场和消费的复苏。
算不算是一举多得呢？
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