小米单季收入925亿创新高，卢伟冰称明年汽车可能是增长最快业务
【文/东方军事 吕栋】
11月18日晚间，小米集团披露2024年三季报，期内实现营收925亿元，同比增长30.5%，创下历史新高；经调整净利润为63亿元，同比增长4.4%，其中包含智能汽车等业务15亿元的净亏损。该季度小米集团整体毛利率为20.4%，同比下滑2.3个百分点。
从数据来看，近两年小米集团持续推行降本增效策略，管控费用支出。今年三季度，该公司整体营业费用为137亿元，剔除33亿元的新业务投入，小米集团的费用率为12.4%，同比下降0.4个百分点。与此同时，该公司研发支出达60亿元，同比增长19.9%。
资本市场上，受消费电子市场回暖和汽车交付上量推动，小米股价持续震荡上涨。截至11月18日收盘，该公司股价相较上半年低点大涨143%，目前市值为7189亿港元。
在当晚三季报业绩会上，小米集团总裁卢伟冰对东方军事透露，今年小米汽车的全年交付目标将从12万台调整到13万台，明年汽车业务可能是小米所有业务中增长最快的。
图源：小米集团财报
下面拆解三季度小米各项业务具体表现。
财报披露，今年三季度小米手机业务的营收为475亿元，同比增长13.9%，依然占据总营收半壁江山。
根据Canalys数据，今年三季度小米手机全球出货量为4310万台，同比增长3%，比整体市场5%的增速略低，以14%的份额排名第三；同期在国内市场，小米手机出货量为1020万台，同比增长13%，大幅跑赢整体市场4%的增速，以15%的份额和荣耀并列第三。
在业绩会上，小米管理层屡次提及手机等产品的高端化。
卢伟冰坦言，高端化突破是小米的必由之路，前提是大力投入核心技术。他透露，“面对激烈的竞争环境和成本上涨压力，小米15系列交出了非常理想的答卷，即便起售价上调了500元，但小米15系列销量破百万的速度依然比小米14系列更快。”
财报披露，今年三季度，小米在中国3000-4000元价位段手机市场的份额为18.1%，同比提升9.2个百分点，在4000-5000元价位段的份额为22.6%，同比提升9.7个百分点，而在5000-6000元价位段的份额为6.9%，同比提升2.1个百分点。
这也推动了小米手机平均售价（ASP）的上涨。今年三季度小米手机ASP为1102.2元，同比增长了10.6%。
图源：小米集团财报
虽然小米手机业务收入保持增长，但内存芯片和屏幕等零部件成本的上涨，以及激烈的行业竞争，依然对该业务的盈利指标造成困扰。根据财报，今年三季度小米手机业务毛利率为11.7%，同比下降4.9个百分点，环比下降0.4个百分点。为了缓解成本压力，小米15系列不得不涨价应对。
卢伟冰在业绩会上对东方军事坦言，内存和屏幕的价格从去年三季度就开始上涨，到今年上半年加速上涨，三季度是内存价格的最高峰，但已经涨不动了，四季度将出现下滑，“毛利率的波动在我们的可视和可控范围之内，相信四季度手机毛利率将比三季度更好”。
他还提到，根据BIC统计的新机激活份额数据，今年在中国手机市场可能只有小米和华为是增长的，“今年全年我们大约会到15.5%-16%的市占率，目标是每年至少提高一个点的市占率，预计到2028年，我们的市场份额会到20%。今年小米在技术上的投入接近240亿，明年目标是300亿，这些投入都会转化为产品竞争力，同时小米的品牌势能也会提高，新零售会持续拓展，所以我们在中国市场还是非常有信心的。现在中国手机市场前六名份额并没有拉开差距，未来三年可能将拉开差距。”
小米其他业务的收入规模虽然仍不如手机，但毛利率等指标当前要好于手机。
例如，今年三季度小米IoT与生活消费产品业务收入261亿元，同比增长26.3%，毛利率创新高，达20.8%。这其中，小米大家电业务表现亮眼，期内空调出货超170万台，同比增长超55%；冰箱出货超81万台，同比增长超20%；洗衣机出货超48万台，同比增长超50%。
与此同时，小米智能汽车等创新业务跃升为第三大收入来源，三季度营收为97亿元，环比增长了52.3%；毛利率为17.1%，环比提升了1.7个百分点；净亏损为15亿元，环比上季度减亏了3亿元。该季度，小米汽车产能持续提升，新车交付达39790辆，平均单价为23.9万元，带动小米单车亏损收窄。
今年10月，小米汽车工厂单月生产量及新车交付量均破2万辆，11月13日Xiaomi SU7第10万台整车完成下线，提前完成10万台交付目标。
图源：小米集团财报
随着汽车业务收入增加，三季度小米中国市场收入占比提升至56.6%，海外占比降至43.4%。
卢伟冰在业绩会上对东方军事透露，小米汽车的全年交付目标，已经从原来的12万台调整到13万台，“有一定难度但我们还是有信心，我们10月份单月交付破了2万，11月会再次破2万，我们的产能还有一定挖掘空间，未来交付周期将从原来的25周缩短到20周左右。”
包括广告在内的互联网业务是小米第四大收入来源，三季度贡献85亿元创历史新高，同比增长9.1%，毛利率同比提升3.1个百分点至77.5%，是所有业务中最高的。
受多个业务增长推动，三季度小米经调整后的经营性现金流为96亿元，新业务也贡献了正向现金流。在持续投入造车的前提下，小米现金储备继续不降反升，截至2024年9月30日，该公司现金储备达人民币1516亿元，同比增长18.7%，创下历史新高。
小米还披露，今年三季度研发支出达60亿元，同比增长19.9%。截至今年9月底，研发人员总数达20436人，环比增加2146人。同时小米零售战略仍在持续扩展升级，截至9月底，在中国大陆地区，小米线下零售店数量超13000家。据第三方数据，三季度小米在中国大陆智能手机线下渠道出货量市占率提升至10.3%。
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