美股大跌，黄金大涨！释放了什么信号？
作者：子木
来源：子说一点
昨夜，再现“黄金暴涨，一切暴跌”的热闹景象。
我看了一下国内金价，已经一飞冲天，突破了720元一克，线下品牌店的足金金价已经突破930元一克。
身边很多人说，简直无法理解，前几年400一克都嫌贵，而现在接近1000元一克，涨得没有天理。
事实上，价格不需要被理解，而是需要被共识。盛世古董，乱世黄金，只要世道越乱，黄金就越会大涨。
这次大乱，根源来自于特朗普发起的关税战，即将进入高潮阶段——
4月2日，特朗普将于白宫签署一系列对等关税法案，对全球所有国家挥起交易大棒。
越临近这一刻，市场的不确定性就越大，因为所有人不知道，特朗普将对谁发起制裁，制裁的力度如何，会不会触发全球经济危机。
在这个背景下，昨天美国公布的两则重要数据，进一步引发恐慌情绪，导致美股、美元、大饼、原油大崩。
一个是美国经济继续通胀，是美联储通胀目标的两倍。另一个是，消费者信心指数意外下滑，情绪衰退。
两者合起来，就是典型的“滞胀信号”，对市场来说这是一个“死亡”组合，揭示着美国已经踩到了经济衰退的“红线”。
当晚，美联储赶忙出来救场，之前还说降息次数可能减少，等待时间较长，而这次，直接改口，说今年两次降息是“合理的”预测。
那么特朗普知道这一切吗？知道关税战会导致经济衰退吗？知道美国处于高通胀，甚至死亡滞胀吗？
基本是知道的。
但特朗普之所以这么做，当然有他的道理。
他打关税战，并不是因为其他国家通过“不公平”贸易手段，占美国便宜。而是想通过凭空造牌，逼迫全球各大势力，向特朗普屈服。
比如提高进口商品成本，试图逼迫企业将生产线迁回美国，例如针对汽车行业加税25%，那么德国、日本的车企，就可能将产能转移到美国本土，完成了他制造业回流的诉求。
通过关税，直接为美国政府创造税收，用于减税计划的资金来源和缓解政府负债压力。
用关税用作威胁他国满足美国优先的筹码，施压墨西哥解决毒品问题，或者要求拉美国家疏远东大等等。
战争背后，永远是政治。
特朗普是一个“浓眉大眼”的商人，他不喜欢真枪实弹的热战，反而热衷于经济战，不费一兵一卒，通过经济手段将对手击垮。
接下来全球各大经济主体，全部陷入警戒时刻，是否被关税战迫害，取决于自己所处于的“生态位”。
目之所及，欧洲和日韩，肯定要被美国率先祭旗。
因为欧洲和日韩工业出口，主要依赖美国市场。在美国发起关税战后，欧洲和日韩几乎毫无招架之力，只能乖乖妥协。
欧洲基本会陷入全面衰退，在东大奢侈品卖不动，核心产业汽车，被新能源车抢占份额，而在美国，被关税击垮汽车产能。
更惨的是日本，25%的汽车关税，足以导致丰田、本田等日本车企巨头的利润将遭“腰斩”，其中日产和马自达的营业利润跌幅可能高达66%和34%。
更致命的是，汽车业曾是日本打破通缩循环的关键：通过海外利润反哺国内薪资增长。如今这一链条断裂，日本央行5月加息的概率也随之暴跌。此举将直接拉低日本GDP至少0.2%，足以将日本推入衰退。
说白了，谁家经济对美国依赖性越强，谁在关税战中，就会被打击越严重。
对于东大来说，关税战的打击同样很大，但作为全球第一大工业国，并不是无牌可打。
其实在特朗普2018年开始的第一任期，对华发起贸易战后，东大对外进出口贸易呈现的趋势是：“不降反涨”。
第一张牌是找替代出口国。
启动“一带一路”，跟东盟、非洲、拉美等新兴市场加强合作，减少对美国市场的依赖。靠欧盟和东盟等地的出口增长填补了缺口。
第二张牌，跨境电商和产业升级。
跨境电商的兴起，打通低成本商品直接触达美国消费者，维持了部分对美出口。其次政府大力发展高附加值产品出口，比如半导体、新能源都获得了全球激增的订单。
第三张牌，供应链调整与转口贸易的灵活性。
东大商品通过第三国（如墨西哥、越南、印度）转口或简单加工后出口至美国，绕开直接关税限制。这种供应链调整使得美国对华贸易逆差虽名义下降，但实际依赖未减。
再加上，美国人对东大商品（如消费电子、家电、家具等），有刚性需求，加征关税后部分成本转嫁至美国消费者，但需求并未完全消失。同时，美国企业因供应链重构成本过高，仍持续从东大进口中间品。
以此，东大安全度过第一轮关税战。
而目前对于第二轮关税战来说，特朗普对第三国发起制裁，那么东大的第三张牌明显难打了，但好在，欧盟和日韩因担忧经济衰退，转而向东大抱紧取暖，成为了新的“第三张牌”。
2025 年 3 月 27 日，欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇访问东大，他表示愿以建交 50 周年为契机，深化欧中经贸合作。
同时，东大发展高层论坛最高规格的会晤上，欧洲工商界的大佬来了一半多。
再往前，2025年3月22日，在日本东京举行的第 11 次中日韩外长会议，三方相谈甚欢。
背后其实都是欧洲、日韩，有意向东大抱团的表现。
当然作为民族情绪来讲，希望东大能继续维持第一轮贸易战的表现，实现强有力的防守甚至反击，这是国人最喜欢看的宏大叙事。
但其实作为投资者来说，要客观和清晰，更多是中立角度的观棋者，要充分进行博弈叙事。
特朗普代表全球第一大经济体，发起的这轮贸易战，给予全球各国的压力很大，东大也不例外，非常考验当局者的操盘逻辑和战略部署能力，更何况当下内需疲软，也被正中下怀。
美国可以采取攻击，或者不攻击。但其他国家只有防守和不防守，很难有主动反击的棋。
特朗普可以在棋局上，不用讲道理，随便更改游戏规则，遇到风险的话，还可以及时改口撤销。但其他国家，只能被动接受。
这意味着短期内，对于全球市场来说，充满不确定性。
美股近期还会震荡，比如我昨天在业内群里做分享，美股近期流动性可能比较紧张，美股还有继续回调的可能。
几个朋友因此避开了昨晚的大跌，但美股越回调，其实确定性越大，我准备了足够的仓位，准备对美股连续抄底。
我甚至不担心美国经济会陷入衰退，因为可操作空间足够多，即使制造业回流战略失败，仅靠美国的科技和战略，依然可以维持股市牛。
同时做第二手准备，就是对国内一些好的公司标的，进行埋伏，期待砸出一个“黄金坑”。
在所有人眼里，都说美国和东大是“二元对立”的零和博弈，但我不这么认为。
棋局上，高手对弈，其实最常见平局。东大有美国想要的产能，美国有东大想要的市场。两者床头打架床尾和，多少年了，分分合合，难以彻底割裂。
其实大国对弈，没有绝对的赢和绝对的输，通常都是斗争斗着，下面的小国被充当养料祭天了。
这就是神仙打架，小鬼遭殃。
只要我们这边不出昏招，少犯错，能见招拆招，就可以安稳渡过，而且对于双方来讲，都需要有一个强劲的对手，来转移矛盾。有时候想想，也挺有意思。
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